Después de un fuerte ajuste desde el pico histórico, el precio mundial del oro está bajo presión ante las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) pueda mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo. Sin embargo, según el informe Global Investment Strategy – July 2026 del Wells Fargo Investment Institute (WFII), las fluctuaciones a corto plazo no han cambiado las perspectivas positivas del metal precioso a medio y largo plazo.
Según Wells Fargo, la presión sobre el precio del oro en los últimos tiempos provino principalmente de la evolución de los rendimientos de los bonos y las expectativas de altas tasas de interés, lo que provocó que el atractivo de los activos no rentables como el oro disminuyera en cierta medida. Sin embargo, esta organización cree que este es principalmente un factor cíclico, mientras que los impulsores de apoyo a largo plazo aún se mantienen.
El informe señala que el entorno de inversión global está entrando en una fase volátil en la que la economía mundial se enfrenta simultáneamente a riesgos geopolíticos, presión inflacionaria, proceso de reestructuración de la cadena de suministro y auge de la inteligencia artificial (IA). En este contexto, los activos reales, incluido el oro, siguen desempeñando un papel importante en la diversificación de la cartera y la prevención de riesgos.
Uno de los factores que Wells Fargo valora mucho es la tendencia al alza de las reservas de oro de los bancos centrales. Se espera que la actividad de compra de oro para diversificar las reservas de divisas y reducir la dependencia del dólar estadounidense continúe proporcionando apoyo al mercado en los próximos años.
Además, la prolongada inestabilidad geopolítica en muchas regiones del mundo también se considera un factor para mantener la demanda de activos refugios seguros. Según Wells Fargo, a medida que aumentan los riesgos en los mercados financieros, el oro sigue siendo una de las opciones prioritarias para los inversores para preservar el valor de los activos.
Aunque no descarta la posibilidad de que el precio del oro siga fluctuando a corto plazo debido a la política monetaria de la Fed, Wells Fargo mantiene su punto de vista positivo sobre el metal precioso. La organización continúa pronosticando que el precio del oro podría alcanzar los 5.300-5.500 dólares por onza a finales de 2026, antes de subir a 5.800-6.000 dólares por onza a finales de 2027.
Según Wells Fargo, esta perspectiva refleja la creencia de que los factores de apoyo estructurales, incluida la demanda de compra de oro por parte de los bancos centrales, la tendencia a diversificar las reservas y el entorno económico y geopolítico inestable, seguirán superando las presiones a corto plazo de la política de tipos de interés.
En un contexto en el que el mercado sigue ajustando las expectativas sobre la política de la Fed, Wells Fargo cree que los inversores deben mirar más allá de las fluctuaciones inmediatas. Con el papel de activo defensivo y la capacidad de diversificar las carteras de inversión, el oro todavía se considera uno de los canales de inversión notables en el período 2026-2027.
