Segun las estadisticas el saldo total de prestamos de 103 empresas inmobiliarias en la bolsa de valores alcanzo casi 323.000 billones de VND el 30 de junio de 2025 un aumento de casi el 14% en comparacion con principios de año. Entre ellas 42 empresas tienen un fuerte aumento de la deuda.
Algunas empresas tienen una deuda de prestamo cada vez mayor. Por ejemplo la Corporacion General de Inversion y Desarrollo Industrial (Becamex IDC) hasta el 30 de junio tenia una deuda total de 35.878 billones de VND. De ellos los prestamos financieros a corto plazo aumentaron un 18% hasta los 99.963 billones de VND mientras que los prestamos financieros a largo plazo disminuyeron mas del 18% hasta los 12.369 billones de VND. La mayor parte de la estructura de prestamos financieros de Becamex IDC es la deuda
El saldo de la deuda de Novaland casi no ha cambiado con respecto a principios de año manteniendo casi 62.000 billones de VND. Sin embargo lo notable es que la deuda total vencida en los proximos 12 meses asciende a unos 32.000 billones de VND. En la estructura de la deuda de Novaland el saldo de la deuda vencida es de mas de 61.800 billones de VND los bonos representan una gran proporcion con casi el 49% el credito mas del 34% y los prestamos de socios alrededor del 17%.
En el balance general los activos totales de Phu My Hung Development Co. Ltd. al 30 de junio de 2025 registraron casi 33.882 billones de VND una disminucion del 3% en comparacion con el año anterior. Por el contrario la deuda aumento casi un 5% hasta los 23.412 billones de VND el nivel mas alto jamas anunciado principalmente debido al aumento de otras deudas a pagar hasta casi 10.168 billones de VND.
Mientras tanto la deuda de la emision de bonos de esta empresa disminuyo un 5% hasta casi 7.558 billones de VND incluidos mas de 863 billones de VND en bonos ofrecidos a la venta en el pais y casi 6.695 billones de VND en bonos internacionales. La deuda bancaria disminuyo un 13% hasta 5.686 billones de VND.
Otro 'gigante' en la industria inmobiliaria industrial es Kinh Bac Urban Development Corporation que tambien debe mas de 26.000 billones de VND de prestamos el doble que a principios de año. Esta unidad esta impulsando los prestamos bancarios a largo plazo cuando el saldo pendiente aumenta de 8.700 billones de VND a 24.100 billones de VND (representando el 96% de la deuda total).
En particular hay 28 empresas inmobiliarias cotizadas en la bolsa de valores con una proporcion de prestamos sobre activos totales superior al promedio de la industria liderada por Nam Bay Bay Investment Joint Stock Company con una tasa del 57 2% Vinaconex Tourism Investment Joint Stock Company con el 46 8% Van Phu - Invest Investment Joint Stock Company con el 46 1% Becamex IDC con el 39% Kinh Bac con el 37 1%...
El desafio del flujo de efectivo todavia esta esperando a las empresas inmobiliarias a medida que aumentan las deudas. El problema de las empresas inmobiliarias no radica completamente en el alto nivel de presion financiera sino en la baja capacidad de absorber capital. Porque la disminucion de la liquidez hace que los ingresos disminuyan y el margen de beneficio se reduzca lo que hace que la demanda de capital movil y capital de inversion sean bajas.
Mientras tanto los lotes de bonos aunque se han prorrogado todavia tienen la preocupacion de la presion de vencimiento en 2025 y en el futuro.
El informe del mercado de bonos de MB Securities Company (MBS) muestra que acumulado en los primeros 7 meses de 2025 el valor total de los bonos corporativos con retraso en el cumplimiento de las obligaciones de pago (anticuerzo en el pago del principal y los intereses) se estima en unos 69.000 billones de VND de los cuales el grupo inmobiliario representa la proporcion mas alta con el 57%.
En el resto de 2025 el valor total de los bonos a plazo es de casi 98.000 billones de VND. De los cuales el 52 8% del valor de los bonos a plazo pertenece al grupo Inmobiliario con 51.681 billones de VND.
Segun la evaluacion de los expertos financieros el dificil problema en la historia de la rotacion del flujo de efectivo empresarial de las empresas inmobiliarias actual sigue siendo que los problemas legales del proyecto no se han resuelto realmente sin problemas.
Ademas de eso estan los desafios del mercado cuando la situacion de desequilibrio entre la oferta y la demanda es cada vez mas grave lo que afecta la confianza de los clientes lo que lleva a una disminucion de la liquidez y un aumento del inventario.
