Después de una serie de días de ganancias desde finales de agosto hasta ahora, el mercado se ha basado principalmente en algunas acciones de gran capitalización, el mercado de valores muestra que el impulso alcista no es realmente sostenible. Algunas previsiones también muestran que el VN-Index probablemente seguirá fluctuando, la presión de ajuste a alrededor de 1.800 puntos.
Y, de hecho, después de muchas sesiones de forcejeo recientes, la evolución de la sesión de fin de semana de hoy (11 de septiembre) ha sido testigo de una presión de venta abrumadora, los índices han tenido una caída bastante fuerte y han roto el nivel psicológico de 1.800 puntos al final del día cuando no pocas blue chips ampliaron su impulso a la baja.
Al cierre de la sesión de hoy, el VN-Index cayó 34,02 puntos (-1,86%), hasta 1.795,21 puntos. En la bolsa de HOSE hubo 51 códigos en alza y 284 códigos en baja. En particular, aunque el índice cayó profundamente, la liquidez aún no pudo superar el umbral de 20.000 billones de VND. En toda la bolsa de HOSE se negociaron 678,9 millones de acciones, lo que equivale a un valor de transacción de aproximadamente 16.445 billones de VND.
Después de la sesión de compra neta anterior, los inversores extranjeros volvieron a vender fuertemente, junto con los inversores nacionales aumentando la presión de venta. Según las estadísticas, los inversores extranjeros vendieron neto 810 mil millones de VND en la bolsa HOSE.
El grupo bancario sufrió la mayor presión de venta, en la que STB fue vendido neto por 229 mil millones de VND, MBB 140 mil millones de VND y VPB 134 mil millones de VND.En el lado opuesto, BSR continuó siendo comprado neto por inversores extranjeros con un valor de 109 mil millones de VND.
En el grupo de acciones de gran capitalización, una serie de códigos principales como VIC, VHM, VCB, GVR, TCB, BID, CTG, HPG, VPB, LPB...cayeron de precio simultáneamente.Solo estas 10 acciones hicieron que el VN-Index perdiera casi 18 puntos.
Los códigos de empresas de valores e inmobiliarias se encuentran entre las acciones que más cayeron, con VCI -5,9% a 20.050 VND, CII -5,7% a 13.250 VND.
En la dirección opuesta, BSR es uno de los pocos códigos que contribuyen positivamente al índice, pero el nivel de contribución tampoco alcanza los 0,5 puntos, lo que no es suficiente para crear un apoyo para el mercado.
Así, al cierre de la semana de negociación anterior, el VN-Index cayó 57,87 puntos, equivalente al -3,12%. La liquidez se mantuvo solo a un nivel moderado, con un valor de negociación promedio por sesión de 18,7 billones de VND, bastante inferior al promedio de 26,9 billones de VND de los primeros 8 meses de 2026 y 28,9 billones de VND de 2025.
Esto muestra que el ritmo de recuperación se debe principalmente a la presión de venta enfriada, no a una demanda de compra lo suficientemente fuerte como para superar el impulso de venta. Este es el punto clave a tener en cuenta para septiembre.
El departamento de investigación de SSI Securities Company (SSI Research) considera que septiembre es un período de acumulación, no el comienzo de un nuevo ciclo de aumento. Por lo tanto, el impulso alcista del mercado en torno al evento de mejora de calificación según FTSE es una oportunidad para hacer realidad las ganancias y reducir la proporción de acciones con un alto coeficiente beta, pero aún mantener una visión positiva a medio plazo.
En la fase de principios de septiembre, el primer desembolso de capital pasivo del proceso de mejora de calificación podría apoyar las acciones componentes de la cesta FTSE. A medida que este apoyo disminuya gradualmente, se prioriza la rotación a grupos de acciones con un crecimiento de ganancias sólido, junto con acciones con alta liquidez neta, atractivas tasas de dividendos y acciones defensivas como servicios públicos y electricidad.
Por lo tanto, SSI Research mantuvo una posición cautelosa en septiembre, pero aún mantuvo una visión positiva en términos de estrategia a medio y largo plazo al entrar en finales de 2026 - principios de 2027.La próxima ronda de desembolso del proceso de mejora del mercado junto con el ciclo de ganancias que se está recuperando gradualmente es la imagen que refleja el mercado en el proceso de transformación de los recursos en eficiencia real: del crecimiento en cantidad al crecimiento en calidad.
