A medida que el conflicto con Irán entra en su tercera semana, el precio del oro aún mantiene la zona de soporte en torno a la marca de 5.000 dólares la onza. Sin embargo, los inversores siguen buscando señales más claras sobre el tiempo y el alcance de la guerra. Según Daniel Pavilonis, corredor senior de materias primas en RJO Futures, si el mercado cree que el conflicto se prolongará y será más grave de lo estimado por la administración estadounidense en unas seis semanas, podría provocar una nueva fuerte caída tanto para el mercado de valores como para los metales preciosos.
En declaraciones a Kitco News, el Sr. Pavilonis dijo que el oro y la plata en el futuro probablemente seguirán la tendencia del mercado de valores. Mientras tanto, las acciones están fluctuando en dirección opuesta a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Pronosticó que el mercado de valores podría entrar pronto en una nueva fase de caída.
Según él, la evolución de los metales preciosos está actualmente estrechamente relacionada con el mercado energético y especialmente con la curva de rendimiento, especialmente el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años. A medida que los rendimientos sigan aumentando, la presión a la baja sobre el oro y la plata también aumentará.
El Sr. Pavilonis cree que los próximos días serán decisivos para el mercado financiero, ya que pueden mostrar más claramente la escala y el alcance del conflicto.
Dijo que Estados Unidos podría aumentar su presencia militar en Oriente Medio, incluso desplegar fuerzas terrestres. Sin embargo, algunos petroleros indios han comenzado a moverse a través del Estrecho de Ormuz, y es posible que haya más barcos, incluidos barcos chinos. Si esto sucede, la mayor parte del petróleo que ha pasado por esta ruta marítima podría recuperarse, ayudando así a reducir las tensiones en el mercado.
Según él, si las tasas de interés continúan aumentando debido a la escalada de los precios del petróleo y la energía, los metales preciosos pueden estar bajo presión de venta. Por el contrario, si los rendimientos disminuyen, el oro y la plata pueden aumentar junto con el mercado de valores. Sin embargo, cuando los precios del petróleo vuelvan a una fuerte tendencia alcista, los mercados de activos pueden disminuir simultáneamente.
El Sr. Pavilonis también cree que los ataques de Irán contra los países vecinos podrían ser una doble estrategia. Por un lado, Teherán presiona las exportaciones de petróleo de estos países. Por otro lado, Irán podría obligarlos a vender parte de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los activos valorados en dólares estadounidenses.
Según él, muchos países productores de petróleo en Oriente Medio suelen invertir los ingresos del petróleo en bonos del Tesoro estadounidense, acciones y oro. Cuando necesitan liquidez para garantizar la seguridad, pueden vender rápidamente activos financieros como bonos o acciones.
Este corredor también cree que el conflicto actual está revelando las debilidades en las relaciones entre Estados Unidos y los países del Golfo.
Enfatizó que el problema central es la seguridad. Si Estados Unidos no puede garantizar la seguridad de sus aliados, mientras se enfrentan a ataques con drones baratos, el papel de los activos y los compromisos de seguridad de Estados Unidos podría ser cuestionado.
En el contexto actual, el Sr. Pavilonis predice que tanto el mercado de valores como los metales preciosos pueden seguir debilitándose. Según él, el oro y la plata suelen tener una tendencia a fluctuar en la misma dirección que las acciones, especialmente la plata. El mercado de valores está mostrando signos de debilitamiento y podría entrar en un nuevo ritmo de caída similar al período de abril del año pasado.
Dijo que si ocurre este escenario, es probable que el precio del petróleo alcance un nuevo máximo o al menos vuelva a los niveles máximos anteriores.
Advirtió que el mercado podría seguir fluctuando antes de volver a estabilizarse. En un escenario negativo, el precio del oro podría incluso caer a la zona de 4.200 USD/onza.
