El precio del oro fluctúa en un rango estrecho alrededor de la marca de 5.000 dólares por onza a medida que el conflicto en Oriente Medio entra en su tercera semana, en un contexto en el que los inversores están considerando el impacto inflacionario del aumento de los precios del petróleo.
El metal precioso cayó hasta un 1% en la sesión de negociación del lunes después de dos semanas consecutivas de descenso. El precio del crudo se mantuvo alto debido a que la guerra entre Estados Unidos e Israel e Irán ejerció presión sobre el oro, porque el aumento de los costos de la energía generó preocupaciones sobre la inflación y hizo que las perspectivas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) recorte las tasas de interés fueran aún más lejanas. El Brent fluctuó fuertemente y se mantuvo en torno a los 100 dólares por barril.
La imposibilidad de predecir cuánto durará el conflicto dificulta que los operadores evalúen el impacto en los mercados financieros y la economía global. Un asistente sénior del presidente estadounidense Donald Trump dijo que la guerra podría durar de cuatro a seis semanas, mientras que las señales de ambos lados siguen siendo opuestas.
El fin de semana pasado, Irán llevó a cabo más ataques en todo el Golfo Pérsico, interrumpiendo las operaciones de transporte en un importante centro petrolero de los Emiratos Árabes Unidos. Teherán también rechazó la declaración del presidente Donald Trump de que busca conversaciones de alto el fuego. Las operaciones de transporte siguen casi estancadas en el Estrecho de Ormuz, una ruta estratégica por la que suele pasar aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado mundial.
A medida que el conflicto se prolonga, las perspectivas de recortes de tipos de interés disminuyen aún más. Los operadores ya casi no apuestan por la posibilidad de que la Fed recorte los tipos de interés en la reunión de esta semana. Los costes de endeudamiento más altos suelen ser desfavorables para el oro, ya que el metal precioso no aporta rendimiento.
La guerra también impulsó el aumento del dólar estadounidense y debilitó el atractivo del oro. A pesar de una ligera caída en la sesión del lunes, el dólar estadounidense siguió subiendo alrededor de un 2% desde que Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán.
Daniel Ghali, estratega senior de materias primas de Toronto Dominion Bank, cree que en este conflicto, el dólar estadounidense se está convirtiendo en el principal activo refugio seguro. Esto es desfavorable para el oro, ya que durante la mayor parte del año, el metal precioso ha desempeñado un papel como principal refugio para los inversores.
Aunque el reciente impulso alcista se ha estancado, el oro ha aumentado más del 15% desde principios de año. Las preocupaciones sobre el riesgo de estancamiento de la inflación, es decir, la combinación de un crecimiento lento y una alta inflación, pueden seguir impulsando a los inversores a buscar el oro como un canal de almacenamiento de valor a largo plazo.
En un informe publicado el lunes, UBS Global Wealth Management señaló que el oro suele desempeñar un papel defensivo ante las amplias consecuencias económicas de los conflictos en lugar de los riesgos de guerra directos. Según los expertos de UBS, aunque el aumento de los precios de la energía y la presión inflacionaria pueden ejercer presión a corto plazo, el oro sigue protegiendo principalmente a los inversores de riesgos monetarios como la devaluación monetaria, el aumento del déficit presupuestario y la desaceleración económica, factores que suelen aparecer después de los choques geopolíticos.
Al cierre de la sesión de negociación en Nueva York, el precio del oro al contado cayó un 0,2% hasta los 5.024,04 dólares la onza. El precio de la plata subió un 0,3% hasta los 80,85 dólares la onza. El platino y el paladio también subieron simultáneamente. El índice Bloomberg Dollar Spot Index cayó un 0,6% después de haber subido más del 1% la semana anterior.
