Según los datos publicados en el Informe Financiero de la Empresa Matriz EVN, acumulado en los primeros 6 meses de 2026, la Empresa Matriz EVN registró 295. 029 mil millones de VND de ingresos netos, un aumento de aproximadamente el 14% en comparación con los 258. 099 mil millones de VND en el mismo período de 2025.
Sin embargo, el costo de los bienes vendidos alcanzó los 286,763 billones de VND, un aumento del 16,50%, es decir, una tasa de crecimiento superior a los ingresos. Esto hizo que el beneficio bruto fuera de solo 8,265 billones de VND, una disminución de aproximadamente el 30% en comparación con los 11,942 billones de VND del mismo período.
En el lado opuesto, los ingresos financieros alcanzaron más de 3.012 mil millones de VND, mientras que los gastos financieros disminuyeron a unos 1.835 mil millones de VND. Después de calcular los ingresos y otros gastos, la empresa matriz EVN alcanzó más de 8.631 mil millones de VND de beneficio después de impuestos, un aumento de aproximadamente el 26% en comparación con el mismo período del año anterior.
Anteriormente, en el período 2022-2023, EVN perdió alrededor de 50. 029 mil millones de VND debido a que muchos costos de producción y suministro de electricidad no se habían incluido suficientemente en el precio minorista de la electricidad. Este grupo volvió a ser rentable en 2024, lo que ayudó a reducir las pérdidas acumuladas a alrededor de 33. 792 mil millones de VND. Según los estados financieros consolidados de 2025, este grupo ha terminado con las pérdidas acumuladas. Sin embargo, considerando solo la empresa matriz - EVN, las pérdidas restantes a finales de 2025 son de alrededor de 5. 611 mil millones de VND.
En declaraciones a Lao Dong, el Dr. Nguyen Huy Hoach, experto en energía y miembro del Consejo Científico de la Revista de Energía de Vietnam, dijo que, según el saldo de este indicador en el informe financiero, la parte de las pérdidas acumuladas restantes a finales de 2025 se ha compensado y ha pasado a números positivos solo en los primeros 6 meses de 2026.
Este es un hito de gran importancia para el proceso de recuperación financiera de EVN", dijo el Dr. Nguyen Huy Hoach.
Según el Dr. Nguyen Huy Hoach, el proceso de recuperación de EVN puede verse desde muchos factores simultáneamente. En primer lugar, la mejora del entorno de costos en comparación con el período álgido de fluctuaciones de los precios del combustible. Cuando los precios de los insumos son más favorables, la presión de los costos de producción de electricidad disminuye.
En segundo lugar, el ajuste del precio minorista promedio de la electricidad en los últimos años ha reflejado gradualmente mejor las fluctuaciones de los costos de producción y negocios de electricidad. Esto ayuda a reducir la brecha entre los costos y los ingresos, creando condiciones para mejorar el equilibrio financiero.
En tercer lugar, el requisito de controlar los costos, mejorar la eficiencia de la producción, los negocios y la gestión del flujo de caja se plantea cada vez más claramente. En los primeros 6 meses de 2026, EVN organizó licitaciones para 8.539 paquetes de licitación, con una tasa de ahorro promedio del 6,32%. Este nivel de ahorro no es un factor decisivo para todos los resultados financieros, pero muestra que los esfuerzos de control de costos se han implementado en muchas etapas.
En cuarto lugar, la demanda de electricidad sigue aumentando, lo que lleva a un aumento de la producción de electricidad comercial y los ingresos del sistema. En condiciones en las que los factores de coste están mejor controlados, el crecimiento de la carga crea más margen para mejorar los resultados empresariales.
Sin embargo, el Dr. Nguyen Huy Hoach cree que también es necesario evitar ver este proceso de recuperación como el resultado de un solo factor. Para una empresa con una gran escala de activos, ingresos y obligaciones de inversión como EVN, los resultados financieros se ven afectados simultáneamente por los precios del combustible, la estructura de las fuentes de energía, los tipos de cambio, las tasas de interés, la producción de electricidad, los precios de venta de electricidad, los costos de compra de electricidad y el progreso de la inversión.
Un punto notable en los resultados de los primeros 6 meses de 2026 es que el beneficio después de impuestos aumentó un 26%, mientras que el beneficio bruto disminuyó alrededor de un 30%. Esto muestra que es necesario ser cauteloso al evaluar la calidad de la recuperación si solo se basa en la cifra de beneficio final.
Las ganancias de una empresa eléctrica no solo dependen de los ingresos por la venta de electricidad y el costo de los bienes vendidos. Los ingresos financieros, los gastos financieros, las diferencias de tipo de cambio, los resultados de la inversión y otros elementos también pueden afectar significativamente los resultados finales.
Por lo tanto, lo que debe preocupar en los próximos años no es solo que EVN siga obteniendo ganancias, sino también la capacidad de mantener un nivel de ganancias suficientemente estable de las actividades de producción y negocios centrales, creando flujos de efectivo que se ajusten a las necesidades de inversión y las obligaciones financieras. Este es un punto muy diferente entre un proceso de "sin pérdidas" y un proceso de recuperación sostenible.
Según el Dr. Nguyen Huy Hoach, EVN se está preparando para un nuevo ciclo de inversión, que incluye proyectos de fuentes de energía a gran escala, proyectos de redes de transmisión de energía y obras que sirven a los requisitos para garantizar la seguridad energética.
Todas estas son áreas que requieren una gran cantidad de capital, un largo tiempo de preparación e implementación, y al mismo tiempo establecen altos requisitos para la capacidad de movilizar capital.
Por lo tanto, la parte de las ganancias retenidas de EVN en los próximos años no solo será significativa para mejorar el balance, sino que también estará directamente relacionada con la capacidad de participar en el capital propio, creando condiciones para movilizar fuentes de capital crediticio y mejorar la capacidad de absorción de nuevos proyectos de inversión", dijo el Dr. Nguyen Huy Hoach.
