El contrato de futuros del oro establecio un nuevo record en la segunda sesion de negociacion tras una fuerte recuperacion tras una caida de mas de 75 dolares el viernes la mayor caida en un dia desde el 4 de abril de 2025. La fuerte volatilidad de este metal precioso refleja la creciente preocupacion de los inversores por una serie de riesgos simultaneos que enfrenta la economia estadounidense.
Anteriormente en la sesion del lunes el precio del futuro del oro supero el mayor aumento en un dia registrado el jueves de la semana pasada. Aunque el precio se ajusto ligeramente fuera del pico interno de la sesion el metal precioso todavia cotizaba unos 100 dolares mas al final de la sesion enfatizando la fuerte demanda de activos de refugio seguros.
El fuerte aumento de precios del jueves coincidio con la aparicion de informes sobre graves vulnerabilidades en el sector bancario. Dos instituciones financieras regionales California Bank & Trust y Western Alliance revelaron que estaban involucradas en un caso de fraude crediticio a gran escala lo que genero nuevas preocupaciones sobre la calidad del credito y las operaciones de gestion de riesgos en el sistema bancario regional.
Segun el expediente judicial California Bank & Trust emitio dos plazos de credito rotatorios a fondos de inversion en 2016 y 2017 con un valor total de mas de 60 millones de dolares. Estos creditos estan diseñados para financiar la recompra de prestamos hipotecarios comerciales dificiles con clausulas contractuales que garantizan el derecho prioritario numero uno a todos los activos hipotecados incluidos los prestamos hipotecarios recomprados por los fondos de inversion del prestamo.
Sin embargo el proceso de investigacion posterior descubrio muchas infracciones graves. El prestamista descubrio que muchos documentos de deuda y garantias habian sido transferidos a otras personas juridicas sin un permiso valido. Muchos de esos activos han sido procesados recuperados o estan en proceso de procesamiento en el momento en que se presenta la demanda.
Western Alliance tambien se enfrento a problemas similares en su cartera de prestamos. Este banco descubrio que los activos hipotecados que se consideraban garantizados por derechos de garantia prioritarios en realidad no ocupaban esa posicion. La demanda acusa a la parte prestataria de falsificar contratos de seguro de propiedad de bienes ocultando deliberadamente la existencia de derechos de garantia de nivel superior que harian que los derechos de garantia del banco quedaran relegados.
El fraude no solo se detuvo en la informacion erronea sobre los bienes hipotecados. Segun los documentos legales el prestamista cometio el acto de retirar dinero sistematico de las cuentas designadas como activos adicionales. Hasta el 18 de agosto las cuentas del prestamista en Western Alliance solo tenian mas de 1.000 dolares estadounidenses lo que es completamente opuesto al promedio mensual minimo de 2 millones de dolares estadounidenses segun las regulaciones del contrato.
Estas revelaciones han aumentado las preocupaciones de los operadores sobre la estabilidad del sistema financiero estadounidense especialmente en el contexto de que los recuerdos de la crisis bancaria regional de 2023 todavia son muy nuevos. La consecuencia es que el flujo de capital se mueve fuertemente hacia activos seguros lo que eleva la demanda de oro un activo de refugio tradicional.
Sin embargo la crisis en el sector bancario es solo una parte de un entorno de riesgo mas amplio que esta impulsando el aumento del precio del oro. El gobierno de Estados Unidos aun no ha podido aprobar el plan de reapertura despues de 10 votaciones fallidas consecutivas lo que genera dudas sobre las operaciones de los organismos clave y el techo de la deuda publica. Al mismo tiempo las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China continuan ejerciendo presion sobre las perspectivas de crecimiento economico y las expectativas de ganancias empresariales.
La combinacion de factores como el riesgo en el sector financiero la inestabilidad politica y las tensiones geopoliticas ha creado un entorno particularmente favorable para el precio del oro. Este metal precioso establece continuamente nuevos records con una frecuencia sin precedentes y los analistas opinan que si los factores basicos mencionados continuan el precio del oro podria alcanzar el umbral de 4.500 USD/onza a corto plazo.
Los inversores seguiran monitoreando de cerca los desarrollos en los tres grupos de riesgos para buscar señales sobre la posibilidad de resolver o escalar aun mas en el futuro.
