Si el precio mundial del oro seguira subiendo en 2026 o no es una pregunta que preocupa a los inversores despues de un fuerte avance en 2025 con un aumento de mas del 60% y la creacion de mas de 50 nuevos records.
El oro lidera los grupos de activos en eficiencia desde principios de año hasta ahora apuntando al año de mayor crecimiento desde 1979.
A diferencia de los años en que solo un factor domino el mercado del oro este año el impulso alcista del precio mundial del oro proviene de muchos factores combinados.
La compra neta de los bancos centrales la prolongada tension geopolitica la inestabilidad comercial la caida de las tasas de interes y el debil USD contribuyen a impulsar la demanda de compra de oro.
El ultimo informe del Consejo Mundial del Oro (WGC) señala que los factores geopoliticos contribuyen con alrededor de 12 puntos porcentuales al aumento desde principios de año mientras que el dolar estadounidense es debil y las tasas de interes disminuyen ligeramente agregando 10 puntos adicionales.
Los bancos centrales continuan comprando oro con fuerza lo que hace que la demanda oficial se mantenga significativamente mas alta que en el periodo anterior a la pandemia.
El Consejo Mundial del Oro pronostica que muchos factores que impulsaran el auge del aumento en 2025 seguiran desempeñando un papel en 2026.
Sin embargo el contexto de partida ha cambiado el Consejo Mundial del Oro pronostica que el precio del oro en 2026 fluctuara en un rango estrecho con un cambio del -5% al +5%.
Sin embargo las perspectivas siguen siendo abiertas ya que 3 escenarios podrian hacer que el precio del oro vaya en direcciones diferentes en 2026:
El escenario de'reduccion ligera' de la economia: El lento crecimiento economico y la mayor reduccion de las tasas de interes por parte de la Fed hacen que el oro pueda aumentar entre un 5 y un 15% gracias al flujo de efectivo defensivo.
En el escenario de una profunda recesion la Fed relaja resueltamente los rendimientos de los bonos caen profundamente el oro podria subir entre un 15 y un 30% atrayendo fuertemente la demanda de compra de oro.
Con el escenario de una reactivacion del crecimiento gracias a la politica de Estados Unidos un crecimiento economico destacado un aumento de las tasas de interes y un aumento del USD el oro podria caer entre un 5 y un 20% si los inversores restringen su posicion y los bancos centrales reducen la compra.
A pesar de la cautela del Consejo Mundial del Oro muchos bancos de Wall Street predicen que el precio del oro aumentara en 2026.
J.P. Morgan Private Bank pronostica que el precio del oro podria subir entre 5.200 y 5.300 dolares por onza gracias a la demanda sostenible.
Goldman Sachs preve un precio de alrededor de 4.900 USD/onza a finales de 2026.
Deutsche Bank establece el rango de precios del oro para 2026 en 3.950-4.950 USD con un escenario base de 4.450 USD.
Mientras tanto Morgan Stanley preve que el precio del oro en 2026 sea de alrededor de 4.500 USD/onza pero advierte de fluctuaciones a corto plazo.
Aunque es poco probable que el precio mundial del oro repita el aumento de mas del 60% de 2025 el oro entrara en 2026 con una base solida.
Los factores centrales como la incertidumbre economica la estrategia de diversificacion del banco central y el papel del oro como barrera contra las fluctuaciones continuan manteniendose.
