En el informe Perspectivas de Bienes 2026, los estrategas del banco lider mundial Goldman Sachs afirman: "El oro sigue siendo nuestra posicion de compra a largo plazo preferida en todo el mercado de bienes".
Este banco pronostica que el precio del oro podria alcanzar la marca de 4.900 USD/onza en el cuarto trimestre de 2026, en el escenario basico. En particular, Goldman cree que este nivel aun no es un techo absoluto si el flujo de efectivo de los inversores individuales se acelera junto con la demanda de compra del banco central.
El fondo a corto plazo antes de un fuerte aumento
Segun la hoja de ruta construida por Goldman Sachs, el precio del oro en 2026 no subira en linea recta. En el primer trimestre de 2026, este metal precioso podria ajustarse a una zona baja de 4.200 USD/onza, cuando el mercado absorba factores a corto plazo como la evolucion de la politica monetaria y la toma de ganancias despues del periodo de aumento caliente.
En el segundo trimestre, se preve que el precio del oro vuelva a la zona superior de 4.400 USD/onza, antes de establecer un nuevo maximo de alrededor de 4.630 USD en el tercer trimestre.
A finales del cuarto trimestre de 2026, Goldman Sachs se fija el objetivo de 4.900 dolares por onza, un nuevo maximo historico para el metal precioso.
¿Por que Goldman Sachs es optimista con el precio del oro?
El banco estadounidense cree que el contexto macroeconomico mundial sigue apoyando al oro. El escenario basico de Goldman Sachs incluye un crecimiento solido del PIB mundial y que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca las tasas de interes en un total de 50 puntos basicos en 2026.
La historia muestra que el oro suele beneficiarse en un entorno de tasas de interes bajas, cuando se reduce el costo de oportunidad de poseer activos no rentables.
Desde una perspectiva estructural a largo plazo, Goldman Sachs señala dos grandes impulsores.
Primero, la competencia geopolitica, tecnologica y de IA entre Estados Unidos y China esta empujando a los bienes, especialmente el oro, de vuelta a la posicion central en la estrategia de seguridad economica.
En segundo lugar, la alta concentracion de la oferta geografica de bienes hace que aumente el riesgo de interrupcion, destacando asi el papel "seguro" del oro en la cartera de inversiones.
El Banco Central sigue siendo un pilar
Una de las razones mas importantes detras de las previsiones positivas sobre el precio del oro es la demanda de compra persistente de los bancos centrales.
Goldman Sachs estima que las compras de oro de este bloque en 2026 alcanzaran una media de alrededor de 70 toneladas/mes, aproximadamente 4 veces la media anterior a 2022.
Segun Goldman, el congelamiento de las reservas de divisas de Rusia por parte de Occidente ha creado un punto de inflexion en la forma en que las economias emergentes ven los riesgos geopoliticos. Ademas, la proporcion de oro en las reservas de muchos bancos centrales, incluida China, sigue siendo baja en comparacion con los estandares globales, mientras que la demanda de diversificacion de las reservas esta aumentando.
Los inversores individuales podrian impulsar el precio del oro por encima de las previsiones.
Goldman Sachs tambien enfatizo la posibilidad de que el precio del oro supere el escenario de 4.900 USD/onza si el flujo de efectivo de los inversores individuales entra con mas fuerza.
Segun las estimaciones de este banco, cada 1 punto basico que aumenta la proporcion de oro en la cartera financiera estadounidense, que proviene de compras netas y no de un aumento de precios, podria hacer que el precio del oro aumente en aproximadamente un 1,4%.
El precio mundial del oro cerro la sesion de la semana pasada en 4.534,16 USD/onza, un aumento de 54,63 USD, equivalente a un aumento del 1,22%.
En cuanto al precio del oro nacional, el precio del oro en lingotes SJC se negocia en 157,7 - 159,7 millones de VND/tael (compra - venta).
El precio de los anillos de oro 9999 Bao Tin Minh Chau se negocia en 156,9 - 159,9 millones de VND/tael (compra - venta).
