El dolar estadounidense siguio debilitandose en la sesion del viernes marcando una racha de tres semanas consecutivas de caidas cuando los inversores globales apostaron que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) pronto entraria en un nuevo ciclo de recortes de tasas de interes. La señal de 'calentamiento de la marea' de la Fed ha llevado al euro y al libra esterlina a su nivel mas alto desde octubre.
El euro subio un 0 3% en la sesion anterior cotizando a 1 738 USD mientras que el libra esterlina se mantuvo estable en 1 3395 USD ambos en una tendencia alcista de tres semanas consecutivas. La prolongada debilidad del billete verde se ha convertido en catalizador del impulso de recuperacion de otras monedas importantes.
La Fed recorto las tasas de interes en un minimo de 0 5 puntos porcentuales esta semana como se esperaba pero el discurso del presidente Jerome Powell tuvo un tono mas moderado de lo esperado fortaleciendo la psicologia de la venta masiva de dolares.
Creemos que las preocupaciones sobre el mercado laboral seran el principal factor que impulse a la Fed a seguir reduciendo las tasas de interes el proximo año' dijo Kristina Clifton estratega monetario senior del Commonwealth Bank of Australia. Predice tres recortes en 2026 que elevaran las tasas de interes del fondo federal al 2 75 - 3 5%.
Los inversores se enfrentan actualmente a una gran incertidumbre sobre el rumbo de la politica de la Fed ya que la inflacion y el empleo siguen fluctuando. El mercado esta valorando dos rondas de recortes de tasas de interes en 2026 en contraste con los puntos de vista cautelosos de los responsables politicos que esperan solo una disminucion en 2026 y otra en 2027.
Kieran Williams jefe de la division de divisas asiaticas de InTouch Capital Markets comento que el mercado tiene razones legitimas para dudar del grafico de dot-plot de la Fed para mantener altas tasas de interes. Segun el los datos historicos muestran que la Fed suele seguir el rendimiento de los bonos a plazo de dos años en lugar de liderarlo.
Si el crecimiento continua desacelerandose la Fed se vera obligada a moverse hacia una direccion mas moderada del mercado lo que podria debilitar aun mas el dolar estadounidense' dijo Williams.
La politica monetaria de Estados Unidos en el futuro dependera en gran medida de los datos economicos retrasados tras el cierre del gobierno de 43 dias en octubre y noviembre. Estados Unidos tambien esta entrando en el año electoral de mitad de mandato con el presidente Donald Trump pidiendo publicamente a la Fed que reduzca las tasas de interes 'energicamente' para impulsar el crecimiento.
Ademas el mercado presta especial atencion al personal sucesor del puesto de presidente de la Fed un factor que puede definir la independencia del banco central en un contexto politico cada vez mas sensible.
El indice del dolar estadounidense - medida de la fortaleza del dolar estadounidense frente a las seis monedas principales - se situo en 98 36 puntos en una tendencia a la baja del 0,7% en la semana y ha perdido mas del 9% desde principios de año en la tendencia a la baja mas fuerte desde 2017.
En Asia el yen japones cotiza en torno a los 155 76 JPY/USD antes de la reunion del Banco de Japon (BOJ) de la proxima semana donde la mayoria de los inversores predicen un aumento de las tasas de interes. El foco sera la declaracion sobre la orientacion de las tasas de interes para 2026.
El dolar australiano se mantuvo estable en el nivel de 0,6667 dolares mientras que el dolar neozelandes subio ligeramente un 0 9% hasta los 0,5815 dolares estadounidenses en un contexto en el que las dos economias que persiguen politicas monetarias opuestas: Australia podria subir las tasas de interes mientras otros paises continuan relajando.
En Europa el franco suizo se fortalecio hasta los 0,7942 dolares en la sesion asiatica despues de que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantuviera la tasa de interes en el 0%. El SNB dijo que el acuerdo de reduccion de impuestos a los bienes con Estados Unidos ha mejorado las perspectivas economicas aunque la inflacion sigue siendo inferior a las expectativas.
