El precio del oro continúa la tendencia de acumulación alrededor del umbral de 4.800 USD/onza, en un contexto en el que el mercado no ha registrado un impulso lo suficientemente fuerte como para romper. Esta evolución aparece cuando la economía estadounidense todavía muestra una resistencia significativa, con el gasto de consumo manteniéndose positivo, lo que continúa apoyando la actividad económica.
El Departamento de Comercio de EE. UU. dijo el 16 de abril que las ventas minoristas en marzo aumentaron un 1,7%, superior al aumento ajustado de febrero del 0,7%.
Este resultado superó las previsiones anteriores de los economistas, cuando el consenso solo esperaba que las ventas minoristas de marzo aumentaran un 1,4%.
Anualmente, las ventas minoristas de Estados Unidos aumentaron un 4%, lo que demuestra que el poder adquisitivo de los consumidores sigue siendo bastante sostenible a pesar del entorno de altas tasas de interés.
En particular, las ventas minoristas centrales, excluyendo automóviles, aumentaron fuertemente un 1,9% en marzo, mucho más que el aumento del 0,7% del mes anterior. Esta cifra también superó la previsión de los expertos económicos del 1,4%.
A pesar de los datos positivos de ventas minoristas, el mercado del oro no reaccionó con demasiada fuerza a la información anterior. El precio del oro al contado se registró la última vez en 4.776,80 USD/onza, una caída de casi el 1% en el día.
Según Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets, el precio del oro se encuentra actualmente en un punto muerto, ya que los datos económicos favorables podrían hacer que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mantenga una postura de política monetaria neutral en la segunda mitad de este año.
El Sr. Naeem Aslam comentó que este no es solo un informe positivo, sino también un fuerte aumento en un contexto en el que el mercado ha establecido expectativas bastante altas. Eso obliga a los inversores a reconsiderar la posibilidad de que la FED flexibilice pronto la política monetaria.
Según este experto, el oro se ve afectado por dos fuerzas de arrastre opuestas. Por un lado, las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continúan apoyando la demanda de refugio seguro y creando una base de precios para el metal precioso. Por otro lado, el repunte de la economía estadounidense aumenta las expectativas de que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo, lo que ejerce presión sobre el oro.
También dijo que el hecho de que el precio del oro no haya caído profundamente, aunque los datos de ventas minoristas son muy positivos, muestra que la demanda de refugio seguro relacionada con la inestabilidad en Oriente Medio todavía está creando un apoyo para el mercado. Mientras tanto, el precio del petróleo Brent se mantiene por encima de los 91 dólares por barril, lo que refleja el factor de riesgo de suministro, especialmente relacionado con la región del Estrecho de Ormuz, que está dominando más la evolución energética que las perspectivas de demanda.
A partir de ahí, el mercado de materias primas se encuentra en un estado complejo: los fuertes datos económicos elevan las expectativas de tasas de interés, pero los riesgos geopolíticos hacen que los precios de las materias primas se mantengan altos, limitando la caída de activos sensibles a la inflación como el oro.
Compartiendo el mismo punto de vista, Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, dijo que los últimos datos de ventas minoristas están mostrando una imagen opuesta entre la psicología del consumidor y el comportamiento de gasto real.
Según él, la gente puede no estar contenta con los altos precios y el aumento de las tasas de interés hipotecarias, pero seguirán comprando. Esto refleja una realidad más importante: mientras el mercado laboral esté estable, los consumidores seguirán gastando. Por lo tanto, el mercado laboral sigue siendo el indicador más importante para la economía estadounidense en este momento.
