El precio del oro va por el camino correcto hacia el objetivo a largo plazo de 10.000 USD/onza

El fuerte impulso alcista del oro hasta el 65% este año ha sorprendido a muchos inversores y analistas. Y aunque el metal precioso parece estar 'de moda' cuando el precio se mantiene firme en la nueva zona de soporte de mas de 4.300 USD/onza un gestor de cartera todavia cree que el mercado todavia tiene mucho margen de crecimiento en 2026.

En una entrevista reciente Eric Strand fundador y gestor de cartera de AuAg Funds dijo que el oro sigue el camino correcto hacia el objetivo a largo plazo de 10.000 USD/onza y que cualquier precio por debajo de ese umbral el proximo año puede considerarse un 'dinero'.

Mirando hacia los proximos 12 meses Strand cree que 5.000 USD/onza es un objetivo completamente factible. Sin embargo en lugar de centrarse demasiado en una cifra especifica enfatizo que los inversores deberian prestar mas atencion a la tendencia que segun el seguira subiendo.

A pesar del fuerte impulso alcista Strand señalo que la proporcion de oro en la cartera de las grandes organizaciones sigue siendo muy baja. Las oficinas familiares y los inversores profesionales actualmente solo asignan menos del 2% de los activos en oro una cifra que Strand cree que podria aumentar en aproximadamente un 5% sin crear signos de burbuja especulativa. Solo este movimiento podria generar cientos de miles de millones de dolares en nuevas necesidades y lo que es mas importante segun Strand este flujo de capital ya no se limita al mercado de acciones.

Estamos presenciando una nueva version de la cartera 60/40' dijo. 'Podria ser 60/20/20 cuando los bonos pierdan gradualmente su posicion y el oro representa una proporcion mayor'.

En el contexto de un aumento vertiginoso de la deuda publica un deficit presupuestario prolongado y un rendimiento de los bonos a largo plazo cada vez mas dificil de retener sin intervencion el oro esta regresando no solo como barrera a la inflacion sino tambien como un activo monetario sustituto.

Desde el deficit presupuestario estadounidense casi record hasta los programas de estimulo en China Japon y Europa hasta el aumento del gasto en defensa en toda la OTAN Strand dijo que la flexibilizacion monetaria regresara el proximo año. La reduccion de las tasas de interes el control de las curvas de rendimiento o incluso la flexibilizacion cuantitativa (QE) estan sobre la mesa.

Desde nuestro punto de vista la QE volvera. Y la monetarizacion de la deuda sera un gran motor para el precio del oro' dijo.

En ese contexto Strand cree que el oro por encima de los 4.000 dolares por onza no es caro en absoluto sino que solo refleja lo que ha sucedido. Lo importante es que lo que vendra aun no ha sido valorado completamente por el mercado.

Sin embargo si los inversores temen que hayan 'perdido el tren' con el oro Strand afirma que todavia hay muchas oportunidades en el espacio de metales preciosos especialmente las acciones mineras.

Mientras que el oro ocupa todos los grandes titulares Strand dijo que las mayores oportunidades son las acciones de las empresas mineras.

Aunque ha subido de precio opina que las acciones mineras siguen siendo baratas en comparacion con el precio del metal base y tambien en comparacion con su propia historia de valoracion. Mas importante aun esta industria ha tenido un cambio fundamental en su forma de operar.

Muchos productores de oro segun Strand han aprendido lecciones del pasado utilizando flujos de efectivo libres record para reducir la deuda aumentar los dividendos y recomprar acciones a menudo a un precio de valoracion bajo.

Se han vuelto mas amigables con los accionistas. Y ese es un gran cambio' dijo Strand.

Al mismo tiempo la falta de inversion en nuevas minas esta estrechando la oferta futura. Las fusiones y adquisiciones pueden ayudar a aumentar la eficiencia pero no crear nuevas onzas de oro.

Eso realmente crea un nivel minimo para el precio del oro. No puedes obtener mas oro solo comprando entre vosotros' comento Strand.

Strand evita establecer hitos de precios a corto plazo rigidos pero su punto de vista de orientacion es muy claro. El oro por encima de 5.000 USD/onza en 2026 no le sorprendera y a largo plazo el hito de 10.000 USD/onza es completamente factible si continua la relajacion monetaria.

Pero para los inversores que buscan ganancias no solo preservar el valor su mensaje es muy decisivo: 'Esto ya no es solo una transaccion de refugio seguro. Esta es una historia de ganancias. Y eso significa acciones mineras' dijo.