El precio mundial del oro se mantiene en torno a los 4.600 dólares la onza en un contexto en el que los inversores siguen buscando activos refugio ante las preocupaciones sobre la magnitud de la deuda pública estadounidense y el riesgo de una disminución del poder adquisitivo del dólar estadounidense.
Después de aumentar alrededor del 15% en agosto, el metal precioso ha superado muchas áreas de resistencia importantes. Sin embargo, el fuerte impulso alcista también ha hecho que los inversores sean más cautelosos cuando las señales técnicas muestran que el mercado está cayendo en un estado de sobrecompra.
En la sesión de negociación más reciente, el precio del oro al contado fluctuó en torno a los 4.601,6 dólares por onza, casi sin cambios con respecto a la sesión anterior. La presión de compra se mantuvo gracias a la demanda de cobertura de riesgos financieros, pero la recuperación de los rendimientos de los bonos estadounidenses está limitando la posibilidad de un mayor avance del metal precioso.
El debilitamiento del dólar estadounidense apoya el precio del oro
Uno de los mayores impulsores del precio del oro en los últimos tiempos es la tendencia de los inversores a preocuparse por la depreciación del dólar estadounidense a medida que aumenta la deuda del gobierno estadounidense.
Cuando el dólar estadounidense se debilita, el oro a menudo se vuelve más atractivo para los inversores que poseen otras monedas. Además, las preocupaciones sobre la capacidad de controlar el déficit presupuestario estadounidense también impulsan el flujo de dinero hacia activos defensivos.
Sin embargo, el mercado está mostrando signos de reequilibrio. El aumento de las compras de bonos a largo plazo por parte del Departamento del Tesoro de EE. UU. para reducir los costos de endeudamiento ha ayudado en cierta medida a estabilizar los rendimientos en el grupo de plazos largos.
La disminución de los rendimientos de los bonos a menudo crea una ventaja para el oro, ya que el metal precioso no crea un flujo de efectivo fijo. Sin embargo, si los rendimientos no continúan disminuyendo bruscamente, el impulso alcista del oro podría enfrentar más obstáculos.
Los datos económicos de EE. UU. hacen que las expectativas de tipos de interés no sean claras
Además del factor del dólar estadounidense, los datos económicos estadounidenses recién publicados también están impactando fuertemente el sentimiento del mercado.
El número de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en Estados Unidos en la semana que terminó el 22 de agosto disminuyó a 203.000 solicitudes, por debajo de la previsión de 208.000 solicitudes. El número de personas que continúan recibiendo subsidio de desempleo también disminuyó a 1,778 millones de personas.
Las señales positivas del mercado laboral hacen que los inversores no estén completamente seguros de la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) flexibilice pronto la política monetaria.
Anteriormente, los datos de la inflación del consumo personal (PCE) de julio mostraron que el índice de precios aumentó un 0,2% en comparación con el mes anterior y un 3,7% en comparación con el mismo período del año pasado. El índice PCE central también aumentó un 0,2% en el mes y un 3,3% anual.
Estas cifras muestran que la presión inflacionaria sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Fed, lo que hace que el mercado siga de cerca las señales de política en el futuro.
Actualmente, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años se mantiene en torno al 4,7%, mientras que el índice USD se mantiene estable en el rango de 99,2 puntos. Estos son factores que están frenando el impulso alcista del oro.
La zona de 4.600 USD/onza es una prueba importante.
Técnicamente, el precio del oro se ha acercado recientemente a la importante zona de resistencia de 4.655-4.700 USD/onza. Esta fue una zona donde apareció una fuerte presión de venta en los meses anteriores.
Si supera esta zona, el oro puede ampliar su impulso alcista y apuntar a nuevos máximos. Por el contrario, la imposibilidad de avanzar puede desencadenar la toma de ganancias después de un período de fuerte aumento.
En la dirección opuesta, la zona de soporte más cercana del oro se define en torno a los 4.515 USD/onza, correspondiente a la zona que antes era una resistencia y cerca de la media móvil de 200 días. Más lejos, la zona de 4.400 USD/onza se considera un umbral de soporte importante.
En el contexto actual, la tendencia a largo plazo del oro todavía recibe muchos factores de apoyo, especialmente de la necesidad de defensa contra los riesgos financieros y geopolíticos. Sin embargo, los inversores deben seguir de cerca la evolución de los rendimientos de los bonos estadounidenses, la fortaleza del dólar estadounidense y las nuevas señales de la Fed antes de esperar un nuevo fuerte impulso alcista.
El artículo solo proporciona información de mercado, no recomendaciones de inversión.
