El cambio de los bancos centrales de la compra neta a la venta ha debilitado el soporte debajo del precio del oro, mientras que la evolución del precio sigue mostrando una tendencia a la baja continua. Al mismo tiempo, la producción de plata de los principales productores es más alta que en el mismo período del año pasado, según los analistas de metales preciosos de Heraeus.
En la última actualización, los analistas advierten que las ventas de oro por parte de los bancos centrales han perdido un motor importante de la demanda de oro.
Se dice que el Banco Central de Turquía ha reducido las reservas de oro en unas 53 toneladas, hasta 772 toneladas. Esto se debe a la venta de 22 toneladas, junto con 31 toneladas de oro utilizadas para contratos de canje de divisas garantizados por oro.
Aunque esto es solo un banco central y otros bancos aún pueden estar acumulando reservas, esta evolución muestra que las reservas de oro del banco central se utilizarán en períodos de tensión financiera y económica, con el oro desempeñando el papel de activo de liquidez, sin riesgo de socios", escribió el analista de Heraeus.
Los bancos centrales agregaron 863 toneladas de oro a las reservas el año pasado. Si las fluctuaciones del mercado hacen que los bancos centrales reduzcan las compras o cambien a la venta de oro, afectará una gran parte de la demanda", señalan los analistas.
Heraeus dijo que las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump relacionadas con Irán continúan causando fluctuaciones en el mercado del metal. El precio del oro se desplomó bruscamente en la madrugada del lunes pasado, alcanzando un mínimo de 4.099 dólares por onza, antes de rebotar hasta la zona de 4.400 dólares por onza, que también fue el mínimo establecido a principios de febrero.
El fin de semana anterior, el presidente Trump amenazó con atacar las centrales eléctricas de Irán si el Estrecho de Ormuz no se reabriaba en 48 horas. Sin embargo, más tarde el lunes, pospuso el plan de ataque aéreo.
Aunque las fluctuaciones de precios en un período muy corto pueden verse influenciadas por las declaraciones de política exterior de Estados Unidos, la tendencia a corto plazo todavía parece inclinarse hacia la baja, ya que los precios se encuentran en una fase de acumulación después del aumento que alcanzó máximos históricos en enero", añadieron los analistas.
El precio del oro se disparó a su nivel más alto de la sesión, los 4,580 dólares la onza, justo antes de las 8 de la mañana, hora del este de Estados Unidos, y continuó probando este umbral en los primeros minutos de la sesión de apertura del mercado de valores norteamericano del lunes por la mañana.
Pasando a la plata, los analistas de Heraeus dijeron que la producción de plata del Grupo KGHM se ha recuperado en los dos primeros meses de 2026.
“Esta es una empresa minera de cobre, pero también produce una cantidad significativa de plata como subproducto. En 2025, la producción de plata del Grupo alcanzó las 1. 323 toneladas (42,5 millones de onzas) de minas en Polonia, América del Norte y Chile.
El año pasado, la producción en febrero se vio afectada por el mantenimiento de la planta de procesamiento, lo que redujo la producción de plata refinada. Este año, la producción en los dos primeros meses del año alcanzó las 252,3 toneladas (8,1 millones de onzas)", dijeron.
Coeur Mining también ha actualizado las directrices de producción tras completar la adquisición de New Gold. "La cartera de New Gold incluye dos minas de oro con subproductos de plata y cobre. Coeur prevé producir entre 18.680 mil onzas y 21.930 mil onzas de plata este año.
Esta cifra es superior a los 17,9 millones de onzas en 2025, de los cuales entre 480 mil y 630 mil onzas procedían de nuevos yacimientos adquiridos. Esto demuestra que los yacimientos existentes también tienen la capacidad de ampliar la producción", escribieron.
El plata también está evolucionando positivamente el lunes por la mañana, alcanzando el nivel más alto de la sesión de 71.763 justo después de las 9 de la mañana, hora del este de Estados Unidos, y continuando cotizando en la zona más alta del rango diurno en el momento en que se realizó el artículo.
El precio se ha recuperado por encima de 70 USD/onza, pero si el nivel de soporte alrededor de 64 USD/onza se rompe, el siguiente nivel podría ser de 55 USD/onza", advierten los analistas.
El precio de la plata al contado a las 0:35 del 31 de marzo (hora de Vietnam) se negoció a 70,2 USD/onza.
