El precio del oro atrae fuertemente el flujo de inversión global
El precio del oro está atrayendo cada vez más la atención de los inversores internacionales a medida que grandes flujos de dinero continúan fluyendo hacia los fondos ETF de oro. Esto se considera una señal de que la demanda de poseer metales preciosos está aumentando en el contexto de las preocupaciones sobre la deuda pública mundial y la estabilidad de los activos tradicionales.
Según el Consejo Mundial del Oro (WGC), los fondos ETF garantizados por oro en todo el mundo registraron un flujo de capital de hasta 18 mil millones de dólares en agosto. Este es el segundo mayor flujo de dinero en la historia de este grupo de fondos.
Los datos del WGC muestran que, desde principios de año hasta ahora, el flujo total de capital hacia los fondos ETF de oro globales ha alcanzado los 29 mil millones de dólares, lo que equivale a un aumento de las tenencias de oro de aproximadamente 160 toneladas.
Este fuerte flujo de dinero se produce en un contexto en el que los inversores buscan activos que puedan proteger sus carteras de los riesgos relacionados con la deuda pública, la inflación y las fluctuaciones monetarias.
El WGC señaló que las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, especialmente después de los acontecimientos relacionados con el mercado de bonos estadounidense, han aumentado la demanda de oro. Cuando el precio del oro supere los umbrales técnicos importantes, la tendencia alcista también podría estimular aún más las actividades de compra de los inversores institucionales.
Los ETF de oro en Estados Unidos y Europa lideran el flujo de capital
En agosto, los fondos ETF de oro en Norteamérica atrajeron 7,7 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera región con mayor flujo de capital en la historia. Esta nueva cantidad de dinero ayudó al mercado norteamericano a compensar significativamente la cantidad récord de capital retirado de 13 mil millones de dólares en marzo, devolviendo el flujo de capital acumulado desde principios de año a un nivel positivo.
En Europa, los fondos ETF de oro registraron un flujo de capital de 7.900 millones de dólares, el nivel más alto jamás registrado en la región.
Según la evaluación del WGC, uno de los factores importantes que impulsan el flujo de dinero hacia el oro es el papel de la diversificación de las carteras de inversión. A medida que aumentan los rendimientos de los bonos del gobierno y aumentan los riesgos fiscales, muchos inversores ven el oro como una alternativa para reducir la dependencia de los activos de deuda.
En particular, después del ajuste del precio del oro en verano, los inversores no redujeron la proporción de tenencia, sino que aprovecharon la oportunidad para reconstruir posiciones a largo plazo. Esto muestra que la confianza en las perspectivas del metal precioso se mantiene alta.
En Asia, una región que juega un papel importante en el mercado del oro, los fondos ETF continúan atrayendo 2 mil millones de dólares adicionales. China es el país líder en flujo de capital cuando el precio del oro nacional se estabilizó nuevamente, mientras que los rendimientos de los bonos locales disminuyeron y el mercado de valores mantuvo un estado lateral que apoyó la demanda de inversión en oro.
El precio del oro podría seguir siendo respaldado por el riesgo de deuda pública.
En un nuevo informe, el WGC cree que las perspectivas de flujo de dinero de inversión en oro en el futuro dependerán de la confianza del mercado en la capacidad de controlar los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense.
Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en torno al 4,83%, el más alto en unos tres años. El aumento del rendimiento suele ejercer presión sobre el oro debido a la disminución del atractivo de los activos que no generan flujo de caja.
Sin embargo, si el mercado duda de la capacidad de controlar la deuda pública o cree que las medidas de intervención en el mercado de bonos no son lo suficientemente convincentes, el oro puede seguir beneficiándose.
Según el WGC, en el escenario de una disminución de la confianza del mercado, la presión podría cambiar al dólar estadounidense, el rendimiento real y la compensación del riesgo de bonos. Todos estos son factores que pueden apoyar el precio del oro a largo plazo.
En el contexto de que el gasto público y las obligaciones presupuestarias en muchas economías grandes siguen aumentando, el oro todavía se considera una herramienta defensiva importante en la cartera de inversión global.
Actualización del precio del oro nacional
El artículo solo actualiza la evolución del mercado del oro y los factores que afectan al precio del metal precioso, no es una recomendación de inversión.
