El Sr. Dominic Schnider, Jefe del Departamento de Productos Basicos y Director de Inversion en Divisas para la region de Asia-Pacifico de UBS Wealth Management, dijo que la compra de oro por parte de los bancos centrales, el aumento del deficit fiscal, la disminucion de las tasas de interes reales de EE. UU. y los riesgos geopoliticos prolongados seran los factores que impulsaran el precio del oro a 5,000 USD/onza a finales del primer trimestre de 2026. Esta evaluacion se produce en el contexto de que el mercado de productos basicos en general entra en un nuevo ciclo de aumento.
En 2026, los bienes jugaran un papel cada vez mas importante en la cartera de inversiones", escribio Schnider en un informe publicado el lunes. "Nuestros pronosticos muestran perspectivas de beneficios atractivas, respaldadas por el desequilibrio entre la oferta y la demanda, el aumento del riesgo geopolitico y tendencias a largo plazo como el proceso de transicion energetica global. En este grupo de activos, vemos especialmente oportunidades en cobre, aluminio y productos agricolas, mientras que el oro sigue siendo una herramienta eficaz para diversificar la cartera".
Segun el Sr. Schnider, el reforzado suministro junto con el aumento de la demanda probablemente seguiran impulsando los precios de muchos tipos de bienes en 2026.
Se preve que tanto el cobre como el aluminio se enfrenten a una escasez de oferta en el futuro, lo que podria impulsar aun mas los precios.
El proceso de transicion a la energia limpia y la electrificacion a nivel mundial esta impulsando la demanda de estos metales, convirtiendolos en una inversion estructural a largo plazo. Para el petroleo crudo, esperamos que los precios comiencen a recuperarse a partir de la segunda mitad del año, cuando el exceso de oferta actual disminuya gradualmente gracias al crecimiento estable de la demanda y la desaceleracion de la oferta fuera de la OPEP+, en un contexto en el que la capacidad de reserva de la OPEP+ sigue siendo limitada", dijo.
El Sr. Schnider tambien cree que el impulso alcista del precio del oro continuara este año.
Creemos que el precio del oro seguira subiendo, gracias al poder adquisitivo de los bancos centrales, al gran deficit presupuestario, a la disminucion de las tasas de interes reales en Estados Unidos y a los riesgos geopoliticos que aun existen", dijo.
Segun UBS, los bienes juegan un papel importante en la cartera de inversiones, aunque pueden pasar por periodos de fuertes fluctuaciones. "Los rendimientos suelen ser mas altos cuando el mercado se enfrenta a un desequilibrio entre la oferta y la demanda o riesgos macroeconomicos como la inflacion o las tensiones geopoliticas", comento Schnider. "En tales periodos, invertir en una cesta de bienes diversa puede ayudar a los inversores a dispersar los riesgos y proteger la cartera. Cuando las perspectivas son positivas, generalmente recomendamos asignar un maximo del 5% de la cartera a un indice de bienes diverso".
Perspectivas para 2026
El Sr. Schnider dijo que los bienes son uno de los grupos de activos mas volatiles ante la inestabilidad politica. El precio del oro al contado abrio con un fuerte aumento despues de las acciones militares y continuo subiendo en los dias siguientes, alcanzando en ocasiones los 4.491,2 dolares por onza el martes.
En el contexto actual, Schnider hace una prediccion muy positiva para el precio del oro.
Actualmente esperamos que el precio del oro suba a 5.000 USD/onza en marzo, se mantenga en torno a esta zona hasta septiembre, y luego se enfrie a unos 4.800 USD/onza a finales de 2026", dijo.
Creemos que los bienes aportaran una rentabilidad atractiva en 2026, y al mismo tiempo ayudaran a diversificar las carteras de inversion ante los riesgos de oferta y demanda, geopolitica y el proceso de transicion energetica global", concluyo Schnider. "Preferenciamos las carteras de bienes grandes, oro y algunas acciones relacionadas con bienes".
Anteriormente, el 29 de diciembre, los estrategas de materias primas de UBS dijeron que cualquier aumento de la inestabilidad politica o economica relacionada con las elecciones de mitad de periodo en Estados Unidos tambien podria elevar el precio del oro a 5.400 dolares la onza.
En un informe publicado la semana pasada, el grupo bancario suizo dijo que habia elevado el objetivo del precio del oro a 5.000 dolares la onza en los tres primeros trimestres de 2026. Posteriormente, UBS predijo que el precio del oro se ajustaria a la baja a 4.800 dolares la onza a finales de 2026, 500 dolares mas que la prevision anterior de 4.300 dolares la onza.
UBS espera que la demanda de oro siga aumentando constantemente en 2026, respaldada por las bajas tasas de interes reales, las preocupaciones prolongadas sobre la economia mundial y la inestabilidad en la politica interna de Estados Unidos, especialmente en relacion con las elecciones de mitad de mandato y la creciente presion fiscal.
Si aumentan los riesgos politicos o financieros, el precio del oro podria subir a 5.400 USD/onza (en comparacion con la prevision anterior de 4.900 USD/onza)", enfatizan los estrategas de UBS en el informe.
