Nhận định trên được Neils Christensen - chuyên gia phân tích của Kitco News đưa ra trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ vẫn dai dẳng, khi giá sản xuất tăng cao hơn dự báo trong tháng trước.
Theo thông báo của Bộ Lao động Mỹ công bố ngày thứ Sáu tuần trước, chỉ số giá sản xuất (PPI) toàn phần tăng 0,5% trong tháng 12, sau mức tăng 0,2% của tháng 11. Con số này cao hơn đáng kể so với dự báo của các nhà kinh tế, vốn chỉ kỳ vọng mức tăng 0,2%.
Tính trong 12 tháng qua, lạm phát bán buôn toàn phần tăng 3,0%, theo báo cáo.
PPI lõi – không bao gồm các mặt hàng có biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng – tăng 0,7% trong tháng vừa qua, cao hơn nhiều so với mức dự báo 0,2% của thị trường, sau mức tăng của tháng 11. Dữ liệu PPI lõi theo năm cho thấy lạm phát ở khâu sản xuất đang dần “ăn sâu” vào nền kinh tế nói chung, với giá cả tăng 3,3%, trong khi các nhà kinh tế chỉ kỳ vọng mức 2,9%.
Tuần trước, thị trường vàng đã gặp khó khăn kể từ chiều thứ Năm, và số liệu lạm phát mới nhất đang làm gia tăng thêm áp lực. Giá vàng giao ngay lần cuối được ghi nhận ở mức 5.035,8 USD/ounce, giảm hơn 6% trong ngày. Hiện giá đã thấp hơn khoảng 10% so với mức đỉnh lịch sử trong phiên ngày thứ Năm là 5.600 USD/ounce.
Dù thị trường vàng thời gian qua chưa phản ứng nhiều với lãi suất của Mỹ, các nhà phân tích cho rằng áp lực lạm phát gia tăng có thể khiến mối quan hệ truyền thống này quay trở lại. Giá sản xuất tăng cao có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải duy trì chính sách tiền tệ trung lập lâu hơn dự kiến.
Trước đó vào thứ Tư, Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong biên độ 3,50% – 3,75% và được dự báo sẽ tiếp tục duy trì lập trường trung lập ít nhất cho đến tháng 6. Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, các rủi ro lạm phát theo chiều hướng tăng và rủi ro đối với thị trường lao động theo chiều hướng giảm đều đã suy giảm phần nào.
Neils Christensen nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ hiện nay của ngân hàng trung ương đang ở trạng thái phù hợp, cho phép Fed có thêm thời gian theo dõi diễn biến của hoạt động kinh tế trong suốt giai đoạn đến năm 2026.
Trong khi đó, ông Sean Lusk - đồng Giám đốc bộ phận phòng hộ thương mại tại Walsh Trading - cho biết giá vàng và bạc chịu áp lực từ sự hội tụ của nhiều yếu tố bất lợi.
Theo ông Lusk, thời điểm cuối tháng cùng với dữ liệu chỉ số giá sản xuất (PPI) tích cực đã hỗ trợ đồng USD tăng giá, qua đó gây sức ép lên nhóm kim loại quý. Bên cạnh đó, việc ông Kevin Warsh (người được Tổng thống Mỹ Donald Trump cân nhắc đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) được đánh giá là nhân vật có quan điểm “diều hâu” cũng khiến thị trường thất vọng, do trước đó nhiều nhà đầu tư kỳ vọng ông Kevin Hassett – người được xem là ôn hòa hơn – sẽ được lựa chọn. Diễn biến này trở thành cái cớ để giới đầu tư đẩy mạnh chốt lời.
Khi được hỏi về nguyên nhân chính của đợt bán tháo, ông Lusk khẳng định đây là hệ quả từ đà mạnh lên của đồng USD, chứ không phải sự suy yếu nội tại của vàng và bạc.
“Diễn biến hôm nay hoàn toàn xoay quanh đồng USD, gắn với việc ông Warsh được lựa chọn,” ông nói, đồng thời cho rằng những kỳ vọng về một sự thay đổi theo hướng ‘bồ câu’ tại Fed đã không trở thành hiện thực.
Theo ông Lusk, Fed khó có khả năng sớm điều chỉnh lãi suất, bất kể ai đảm nhiệm vai trò lãnh đạo. Chính điều này khiến đợt tăng mạnh của kim loại quý vào giữa tuần trở nên thiếu bền vững, đồng thời mở đường cho cú điều chỉnh sâu vào cuối tuần.
Ông cũng nhận định, xét trên góc độ kỹ thuật, đợt điều chỉnh hiện tại là cần thiết, dù cho thị trường đã bị đẩy đi quá xa nếu xét về cung – cầu. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng thị trường có thể duy trì trạng thái phi lý trong thời gian dài hơn khả năng chịu đựng của nhà đầu tư.
Dù vậy, ông Lusk vẫn giữ quan điểm xu hướng dài hạn của giá vàng là đi lên. Theo ông, trong thời gian tới, các nhịp điều chỉnh nhiều khả năng sẽ tiếp tục thu hút lực mua, trừ khi xuất hiện cú sốc lớn như một đợt điều chỉnh mạnh trên thị trường chứng khoán.
“Biến động đã quá lớn và thị trường rõ ràng đang cần thêm những nhịp điều chỉnh” - ông nói - “Tuy nhiên, tôi cho rằng nhà đầu tư vẫn sẽ mua vào mỗi khi giá giảm”.
Theo ông Lusk, động lực nền tảng quan trọng nhất vẫn là việc các chính phủ tiếp tục nới lỏng tài khóa và làm xói mòn giá trị nợ công thông qua lạm phát, và yếu tố này chưa có dấu hiệu thay đổi.
See more news related to gold prices HERE...
