El dólar estadounidense se mantiene en una zona alta junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que continúa ejerciendo presión sobre el mercado del oro en la sesión de negociación del 1 de julio. En el contexto de que los inversores ajustan las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed), el metal precioso aún no ha encontrado un impulso lo suficientemente fuerte como para escapar de la tendencia bajista que ha durado muchos meses.
A las 14:32 hora de Vietnam, el precio del oro al contado cayó un 1,55%, hasta los 3,963.01 USD/onza, después de retroceder en un momento a 3,942.99 USD/onza en la sesión anterior, el nivel más bajo desde noviembre de 2025. El contrato de futuros de oro estadounidense para entrega en agosto también cayó un 1,44%, hasta los 3,980.47 USD/onza.
El ajuste actual ha arrastrado el precio del oro a la zona más baja desde noviembre de 2025. En comparación con el máximo histórico establecido a principios de año, el precio del oro ha caído alrededor del 24%. Solo en el segundo trimestre, el metal precioso perdió alrededor del 14% de su valor, marcando el trimestre de mayor caída desde 2013 y el cuarto mes consecutivo de descenso.
Según los expertos, la evolución del mercado refleja actualmente principalmente un cambio en las expectativas de tipos de interés en Estados Unidos. Cuando los inversores creen que la Fed seguirá manteniendo una postura dura para controlar la inflación, el atractivo del oro, un activo que no genera rendimiento, también disminuye significativamente.
El Sr. Ilya Spivakv, jefe del departamento de estrategia macroeconómica global de Tastylive, cree que el fuerte dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses son los dos factores que más influyen en la tendencia del oro en el período actual. El hecho de que ambos indicadores estén subiendo hace que la demanda de posesión de metales preciosos siga reduciéndose.
Este punto de vista también se refuerza tras la declaración de Beth Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland. Según ella, no hay mucha evidencia de que el nivel actual de las tasas de interés sea lo suficientemente fuerte como para ralentizar la economía estadounidense, por lo que la Fed aún podría tener que seguir subiendo las tasas de interés si la presión inflacionaria no se reduce al objetivo.
El mercado está esperando actualmente el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Foro Anual del Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal. Se espera que las nuevas señales sobre la dirección de la gestión de la política monetaria tengan un impacto significativo en la evolución del dólar estadounidense, así como en el precio del oro a corto plazo.
Además, una serie de datos sobre el mercado laboral estadounidense también están atrayendo la atención de los inversores. El nuevo informe JOLTS publicado muestra que el número de empleos contratados en mayo alcanzó los 7,594 millones, superior a las previsiones del mercado y casi sin cambios en comparación con el mes anterior. Esto refleja que la demanda de mano de obra se mantiene estable, creando así más espacio para que la Fed continúe priorizando la lucha contra la inflación.
Inmediatamente después del informe, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentó a alrededor del 4,47%, mientras que el índice USD Index se mantuvo en torno a los 101,17 puntos. Ambos factores continúan ejerciendo presión sobre el mercado de metales preciosos.
Desde un punto de vista geopolítico, el proceso de contacto entre Estados Unidos e Irán aún no ha mostrado un avance. Los intercambios en Doha se están manteniendo, pero las dos partes no muestran signos de acercarse a un acuerdo integral. Mientras tanto, Irán continúa manteniendo su posición sobre el control de las operaciones marítimas a través del Estrecho de Ormuz, una ruta de transporte de energía de especial importancia para el mercado mundial del petróleo.
Aunque los precios del petróleo han disminuido significativamente en comparación con el período de escalada de tensiones, los inversores siguen de cerca todos los acontecimientos en Oriente Medio porque cualquier interrupción en el suministro de energía podría aumentar la presión inflacionaria y repercutir en las expectativas políticas de la Fed.
Desde una perspectiva técnica, las perspectivas del oro aún no muestran muchas señales de mejora. Según Li Xing Gan, experto en estrategia de Exness, el corte de la media móvil de 50 días por debajo de la media móvil de 200 días, el modelo de "cross de la muerte", muestra que la tendencia bajista a largo plazo se está consolidando. Sin embargo, también señaló que el mercado aún puede experimentar retrocesos técnicos si el sentimiento de los inversores mejora o aparece información de apoyo lo suficientemente fuerte.
En el mercado de metales preciosos, el precio de la plata al contado cayó un 1,74% hasta los 57,54 USD/onza. El precio del platino perdió un 0,44%, hasta los 1,546,78 USD/onza, el nivel más bajo desde noviembre de 2025, mientras que el paladio cayó un 1,2% hasta los 1,189,69 USD/onza. Al mismo tiempo, el índice Bloomberg Dollar Spot Index subió un 0,1%, lo que refleja que la fortaleza del dólar estadounidense sigue siendo un obstáculo significativo para el grupo de metales preciosos.
