Los precios mundiales del oro cayeron bruscamente en la sesión de negociación de anoche, a pesar de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continuaron aumentando. La presión provino principalmente del impulso alcista de los rendimientos de los bonos del gobierno de Estados Unidos, el fortalecimiento del dólar estadounidense y la escalada de los precios del crudo.
En un momento dado, el precio del oro al contado cayó a 4.039,4 USD/onza, acercándose a la zona más baja del día. En el momento de escribir el artículo (8:05 am del 24 de julio, hora de Vietnam), este metal precioso cotizaba en torno a los 4.041,9 USD/onza.
El rango de fluctuación del precio del oro en la sesión se situó en el rango de 4.039,4-4.141,7 USD/onza. La imposibilidad de superar la zona de resistencia de la tendencia hizo que aumentara la presión de venta, arrastrando el precio del oro por debajo de la marca de 4.100 USD/onza.
Los datos de empleo de EE. UU. presionan los precios del oro
Una de las razones directas de la fuerte caída del precio del oro son los últimos datos sobre el mercado laboral estadounidense más positivos de lo previsto.
Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el número de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en la semana que terminó el 18 de julio alcanzó las 187.000 solicitudes, significativamente por debajo de la previsión de 212.000 solicitudes. Este es también el nivel más bajo en muchas décadas.
Los datos de la semana pasada se ajustaron a 209.000 unidades, desde el nivel de publicación inicial de 208.000 unidades.
El promedio móvil de 4 semanas de solicitudes de subsidio de desempleo, el indicador se considera más estable, disminuyendo a 207.500 solicitudes. Esta cifra es inferior al pronóstico de 213.000 solicitudes y al nivel de 214.750 solicitudes de la semana anterior.
Mientras tanto, el número de personas que continúan recibiendo prestaciones por desempleo alcanzó los 1,796 millones de personas, inferior a la previsión de 1,809 millones de personas.
Estas cifras muestran que la actividad de contratación en Estados Unidos puede estar desacelerándose, pero el número de trabajadores despedidos sigue siendo bajo. El mercado laboral mantiene su resistencia, lo que hace que los inversores reduzcan las expectativas de que la Fed cambie pronto a una postura de flexibilización monetaria.
Los tipos de interés elevados suelen ser desfavorables para el oro, ya que el metal precioso no aporta rendimientos periódicos como los bonos.
Los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense aumentan juntos
Después de que se publicaran los datos de empleo, el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años se negoció en torno al 4,7%.
El aumento de los rendimientos hace que el costo de oportunidad de mantener oro sea mayor. Por lo tanto, una parte de los inversores transfiere capital a activos rentables, creando más presión de venta para el metal precioso.
Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense mantuvo su impulso alcista. El dólar estadounidense se fortaleció, lo que hizo que el oro fuera más caro para los compradores que utilizan otras monedas, debilitando así la demanda en el mercado internacional.
Aunque los datos de inflación recientes se han aliviado un poco, el mercado sigue siendo cauteloso ante la posibilidad de que los altos precios de la energía hagan que la inflación regrese.
El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés sin cambios en el 2,25%, al tiempo que continuó enfatizando el riesgo de inflación relacionado con la energía. En Estados Unidos, los datos laborales positivos y el aumento de los precios del petróleo hicieron que los inversores pensaran que la Fed probablemente mantendría las tasas de interés sin cambios en la reunión del 29 de julio, en lugar de dar señales claras de flexibilización.
El aumento del precio del petróleo crea un impacto bidireccional
Las tensiones en el Estrecho de Ormuz y la región del Mar Rojo siguen apoyando la necesidad de buscar activos seguros. Sin embargo, este factor no es suficiente para detener la caída del precio del oro.
El precio del petróleo Brent superó en un momento los 100 dólares por barril, mientras que el petróleo WTI cotizaba en torno a los 92 dólares por barril. Las preocupaciones sobre el transporte de petróleo y el riesgo de interrupción del suministro están impulsando fuertemente los precios de la energía.
Por lo general, la inestabilidad geopolítica puede impulsar el flujo de dinero hacia el oro. Sin embargo, el aumento de los precios del petróleo también aumenta las expectativas de inflación, lo que eleva los rendimientos de los bonos y consolida la fortaleza del dólar estadounidense.
Esto crea un impacto bidireccional en el oro. La demanda de refugio sigue existiendo, pero está superada por la presión de los rendimientos y la política monetaria.
La evolución de los mercados financieros muestra un aumento de la psicología de la evitación del riesgo. El índice S&P 500 cayó un 1,2%, el Nasdaq Composite perdió un 2,2%, el Dow Jones cayó un 1%, mientras que muchos mercados bursátiles europeos también cayeron simultáneamente.
Sin embargo, el flujo de dinero no se ha movido fuertemente hacia el oro debido a que los rendimientos de los bonos estadounidenses se encuentran en un nivel atractivo y el dólar estadounidense continúa siendo respaldado.
El mercado está esperando nuevas señales de la Fed, datos del índice de gestores de compras de EE. UU. y desarrollos en importantes rutas de transporte de petróleo en Oriente Medio.
La información en el artículo solo refleja la evolución del mercado, no una recomendación de inversión.
