La inflación se calienta, los rendimientos de los bonos ejercen presión sobre el oro
Registrado a las 5:40 del 11 de septiembre (hora de Vietnam), el precio mundial del oro cotizaba en torno a los 4.314,8 USD/onza, una fuerte caída en comparación con la zona de 4.400 USD/onza anterior. El precio de la plata también sufrió una gran presión de venta, retrocediendo a 63,3 USD/onza. Mientras tanto, el precio del platino cayó a 1.767 USD/onza y el paladio a 1.262 USD/onza.
La profunda caída del metal precioso se produce en un contexto en el que el mercado financiero mundial se ve afectado por una serie de nuevas señales de inflación y política monetaria.
Uno de los factores que debilita el oro es que los datos de la inflación manufacturera en Estados Unidos aumentaron más de lo previsto. El índice de precios a la producción (IPP) de agosto aumentó un 0,4% en comparación con el mes anterior y un 5,4% en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido al fuerte aumento de los costos de energía y combustible.
Estas cifras aumentan las preocupaciones de que la inflación no se haya enfriado por completo, al tiempo que refuerzan las expectativas sobre la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantenga una política monetaria restrictiva.
En el mercado financiero, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentó a alrededor del 4,94%, el nivel más alto desde octubre de 2023. El aumento de los rendimientos hace que el oro sea menos atractivo porque el metal precioso no crea flujo de efectivo como los bonos.
Además, el dólar estadounidense también se recuperó después de los nuevos datos económicos, creando más presión sobre los precios del oro. A medida que el dólar se fortalece, el oro a menudo se vuelve más caro para los inversores que poseen otras monedas.
Según la evolución del mercado, los contratos de futuros de tipos de interés reflejan la posibilidad de que la Fed siga subiendo los tipos de interés en la reunión de mediados de septiembre. Esto hace que los inversores sean más cautelosos con los activos no rentables como el oro.
Los precios del petróleo suben bruscamente, el oro ya no se beneficia de la demanda de refugio
En particular, aunque las tensiones geopolíticas en la región de Oriente Medio continúan aumentando, el oro todavía no puede mantener el impulso alcista como en períodos anteriores.
La razón es que el flujo de dinero en el mercado se centra actualmente más en el impacto de los precios del petróleo y la inflación que en la necesidad de refugio seguro.
Los precios del crudo subieron bruscamente a medida que aumentaron los riesgos relacionados con las rutas de transporte a través del Estrecho de Ormuz y la región del Mar Rojo. El petróleo WTI subió a más de 102 dólares por barril, mientras que el Brent superó los 107 dólares por barril.
El hecho de que el precio del petróleo supere los 100 dólares por barril plantea el riesgo de que los costos de la energía sigan impulsando la inflación mundial. Esto hace que el mercado se preocupe de que los bancos centrales puedan tener que mantener las tasas de interés altas durante más tiempo.
Para el oro, este es un escenario desfavorable cuando el metal precioso está bajo presión por el aumento de los rendimientos de los bonos y también enfrenta dificultades para atraer flujos de efectivo defensivos.
El oro se enfrenta a una zona de soporte importante
Técnicamente, el precio del oro ha superado la zona de referencia en torno a la media de 200 días en 4.341 USD/onza y está probando una zona de soporte cercana a 4.315 USD/onza.
Si la presión de venta continúa manteniéndose, el precio del oro puede dirigirse a áreas de soporte más bajas alrededor de 4.290 USD/onza y 4.263 USD/onza.
En el lado opuesto, para recuperar la tendencia alcista, el oro necesita superar la zona de resistencia de 4.379 USD/onza. Si tiene éxito, el metal precioso puede volver a la zona de 4.396 USD/onza y más allá, la marca de 4.500 USD/onza.
Para la plata, la caída es más fuerte cuando se pierden las zonas de soporte importantes. El precio de la plata se sitúa actualmente en torno a los 63,3 USD/onza, mientras que la siguiente zona de soporte se observa en torno a los 62,57 USD/onza. Para recuperarse, la plata necesita superar la marca de 65,6 USD/onza.
En el futuro, el mercado del oro seguirá centrándose en los datos económicos estadounidenses, especialmente el informe de inflación al consumidor antes de la reunión de política de la Fed. Si la inflación no se enfría como se esperaba, la presión sobre el oro podría seguir aumentando.
El artículo solo actualiza la evolución del mercado del oro y los factores que afectan al precio del metal precioso, no es una recomendación de inversión.
