En el mercado, cada vez aparecen más empresas inmobiliarias que anuncian que no pueden pagar el principal y los intereses a tiempo a los bonos.
Según el anuncio enviado a la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX), al 30 de junio de 2026, Bong Sen Joint Stock Company (CTCP) todavía tiene un saldo de capital pendiente de 4.800 billones de VND para el lote de bonos emitido el 15 de octubre de 2021, con una tasa de interés del 15,75%/año.
En el período de informe del 1 de enero de 2026 al 30 de junio de 2026, Bông Sen JSC tiene la obligación de pagar más de 3.009 mil millones de VND en intereses. Toda esta cantidad no se ha pagado. Bông Sen JSC dijo que la razón del retraso en el pago es que la cuenta de la Compañía está congelada.
Esta no es la primera vez que la empresa viola las obligaciones de pago con respecto a este lote de bonos. Según el informe sobre la implementación de los compromisos con los propietarios de los bonos, la empresa dijo que había cumplido con los períodos de pago de intereses 1, 2 y 3 en 2022, pero violó los períodos de pago de intereses 4 y 5 debido a que la cuenta de pago fue bloqueada en el contexto relacionado con el caso Van Thinh Phat.
No Va Thao Dien Co., Ltd. también acaba de anunciar información sobre la situación del pago del capital y los intereses de los bonos con código NTDC H2227001, por valor de 2.300 mil millones de VND. En consecuencia, No Va Thao Dien dijo que aún no puede pagar más de 1.056 mil millones de VND de capital vencido porque la empresa no ha podido reunir fondos.
La cantidad total que No Va Thao Dien debe pagar se determinó en 2. 021,26 mil millones de VND, incluyendo el capital y las cantidades relacionadas. Sin embargo, en el momento del anuncio, la cantidad pagada a tiempo se registró en 0 VND. Sobre la razón del retraso en el pago, No Va Thao Dien dijo que la empresa "no ha podido organizar una fuente de dinero".
Un caso de pago tardío continuo de bonos es Hung Thinh Land Joint Stock Company. Esta empresa acaba de actualizar en el sistema HNX en agosto, sobre la situación del pago del principal y los intereses de los bonos para 2 lotes de bonos con código H79CH2123015 valorados en 800 mil millones de VND y código H79CH2223001 valorados en más de 984 mil millones de VND.
Según el plan, ambos lotes de bonos se pagarán en marzo y junio de 2023. Sin embargo, hasta el 21 de agosto de 2026, Hung Thinh Land Joint Stock Company solo había pagado más de 116 mil millones de VND para el código H79CH2123 015 y más de 247 mil millones de VND para el código H79CH2223001. La cantidad total de pagos atrasados restantes de los 2 lotes de bonos es de más de 1.420 mil millones de VND, de los cuales H79CH2123015 tiene más de 683,7 mil millones de VND y el código H79CH2223001 tiene más de 736,9 mil millones de VND.
La razón dada por Hung Thinh Land Joint Stock Company es que el crédito se ha endurecido, el mercado de transacciones inmobiliarias está evolucionando de manera desfavorable, el flujo de caja de los inversores está desequilibrado, lo que lleva a que la Organización de Emisión no pueda organizar las fuentes a tiempo para pagar a los inversores de manera completa y a tiempo en comparación con el plan.
Según datos de VIS Rating, alrededor de 235 billones de VND en bonos vencenrán en los próximos 12 meses. En particular, se prevé que la presión de pago de la deuda aumente significativamente en los últimos meses de 2026. En particular, se prevé que diciembre de 2026 sea el punto más bajo de la presión de vencimiento, en el que el grupo inmobiliario representa una proporción significativa de este número.
Incluyendo el bloque bancario y no bancario, el flujo total de efectivo de bonos corporativos que se espera pagar de agosto a diciembre de 2026 asciende a casi 175 billones de VND, un aumento de aproximadamente el 20% en comparación con el mismo período del año anterior. Solo las empresas inmobiliarias tienen que pagar alrededor de 79 billones de VND, un aumento de casi el 42% en comparación con el mismo período de 2025.
La presión no solo proviene del número de bonos vencidos según lo previsto, sino también de los lotes con problemas de vencimiento en 2024 que se han prorrogado un máximo de 2 años según el Decreto 08/2023/ND-CP y que volverán a vencer en 2026. La prórroga ha ayudado a las empresas a extender las obligaciones de deuda y a tener más tiempo para preparar fuentes de capital.
Sin embargo, debido a que las obligaciones de pago se trasladan principalmente a períodos posteriores en lugar de resolverse por completo, la presión de vencimiento tiende a reacUMUlarse en los próximos años.El sector inmobiliario sigue siendo el grupo más presionado, ya que la capacidad de gestión de la deuda de este grupo está muy diferenciada.Muchas empresas financieras débiles tienen que seguir utilizando otras medidas de apoyo, como la negociación de prórrogas, el intercambio de activos o la aceptación de nuevas emisiones con tasas de interés más altas debido al endurecimiento del crédito,...
