En un informe recién publicado, el Ministerio de Construcción citó datos del Banco Estatal de Vietnam que muestran que el crédito inmobiliario mantuvo un aumento en muchos segmentos. Específicamente, el saldo de la deuda en este sector alcanzó más de 2,5 millones de billones de VND en el segundo trimestre de 2026, un aumento de casi el 13% en comparación con el primer trimestre de 2026. En términos de estructura, el saldo de la deuda con proyectos de inversión en áreas urbanas y viviendas continúa representando la mayor proporción con más de 833 billones de VND, un aumento de más del 6% trimestral.
El Ministerio de Construcción dijo que la demanda de capital de las empresas inmobiliarias sigue siendo alta, principalmente para mantener las operaciones, complementar el capital de trabajo y implementar proyectos, especialmente en el contexto de un fuerte aumento continuo de la oferta. En el segundo trimestre, se concedieron licencias de nueva construcción a 113 proyectos de vivienda comercial. El número de proyectos en curso asciende a casi 1.300 proyectos, un aumento del 44% en comparación con el mismo período. Sin embargo, la capacidad de acceso al capital tiene una clara diferenciación. Los promotores con capacidad financiera y flujo de caja estable tienen acceso al crédito más conveniente.
Mientras tanto, la mayoría de las empresas inmobiliarias, cuando se les pregunta, dicen que muchos proyectos inmobiliarios tienen muchas dificultades para acceder a préstamos debido a las altas tasas de interés y al límite de crédito, por lo que existe el riesgo de retraso en la implementación.
El líder de una empresa de desarrollo de proyectos en la ciudad de Ho Chi Minh dijo que está implementando un proyecto de vivienda de gama media en Binh Duong, pero el progreso del proyecto de su empresa corre el riesgo de estancarse cuando el préstamo prometido no se desembolsa a tiempo. El flujo de caja se interrumpe, lo que hace que la construcción sea lenta, muchas subzonas tienen que retrasar el progreso, extendiendo el tiempo de finalización de todo el proyecto.
Según este líder, los bienes raíces dependen en gran medida del flujo de efectivo de los préstamos, por lo que cuando el crédito se restringe, el progreso de la construcción y las ventas se ven afectados de inmediato. Con un proyecto de alrededor de 1.000 billones de VND, las empresas tienen que gastar entre 300 y 400 billones de VND para la fase inicial, pero cuando aún no han abierto las ventas, ya tienen dificultades para pedir préstamos, obligados a retrasar el progreso.
A través de intercambios con algunos inversores en la ciudad de Ho Chi Minh, no solo los nuevos proyectos tienen dificultades para acceder al capital, muchos proyectos que han recibido límites de crédito también tienen dificultades para desembolsar, en algunos casos solo reciben el 20-30% de la demanda de capital, lo que dificulta la aceleración del progreso.
El Dr. Nguyen Duy Phuong, Director Senior del Bloque de Inversión Financiera del fondo DG Capital, dijo que si se observa la imagen general del mercado, se puede ver que el flujo de crédito inmobiliario se está concentrando en algunas empresas a gran escala, proyectos con legalidad completa o que sirven a actividades de reestructuración de deuda, recompra de bonos, pero aún no se ha transformado realmente en una nueva oferta o se ha extendido al segmento de vivienda asequible de los compradores reales.
Esto se refleja claramente cuando en los primeros 6 meses del año la oferta provino principalmente de proyectos de alta gama, mientras que la vivienda del segmento asequible estuvo ausente. El endurecimiento de los estándares de préstamo o el flujo de capital sesgado prolongado reducirá la oferta real.
Mientras tanto, para los compradores de vivienda, el acceso al crédito de este grupo sigue siendo un cuello de botella. Las tasas de interés de los préstamos para la compra de bienes raíces son actualmente comunes en el nivel del 12-14% anual, incluso muchos préstamos flotantes han alcanzado el 15-16%. Además de las altas tasas de interés, los bajos límites de préstamo, los procedimientos y los requisitos de prueba de ingresos demasiado estrictos hacen que el sueño de tener un hogar de muchas personas tenga que dejarse de lado temporalmente.
No pocas empresas están ofreciendo paquetes de apoyo a las tasas de interés para encontrar clientes, pero también dijeron que los clientes tienen dificultades para pedir préstamos, especialmente para grupos de clientes con capacidad financiera limitada, no es fácil satisfacer las condiciones del banco.
El crédito inmobiliario debe gestionarse de manera más flexible en lugar de endurecerse simultáneamente, los bancos pueden elegir proyectos eficaces para prestar de forma segura. El crédito inmobiliario no significa riesgo si se controla a los sujetos y proyectos correctos. En particular, es necesario "desbloquear" el flujo de capital en el lugar correcto para las personas que realmente necesitan vivir", expresó el Dr. Phuong.
