El VN-Index cerro el año 2025 en torno a la zona de maximo historico de 1.784,49 puntos, con un aumento de mas del 40% en comparacion con principios de año. Sin embargo, mirando hacia atras en todo el viaje del año, el mercado de valores ha experimentado una imagen entrelazada de matices positivos y cautelosos, con una tendencia alcista no muy uniforme y una difusion limitada.
En cuanto a la liquidez, el mercado de valores se encuentra actualmente en medio de una fase de negociacion lenta, debido a la falta de impulso. Ademas, la demanda de liquidez en el sistema bancario esta ejerciendo cierta presion sobre el nivel de los tipos de interes a corto plazo. Por lo tanto, la disminucion del volumen de negociacion en el momento actual es una evolucion relativamente facil de explicar.
Los inversores esperan que la liquidez se recupere mas claramente a partir de la segunda mitad del primer trimestre de 2026, cuando los cambios de politica de 2025 comiencen a "infiltrarse" en la economia y la agencia de calificacion de mercado FTSE Russell reafirme los resultados de la mejora de calificacion despues del periodo de evaluacion de marzo de 2026, creando asi una premisa para que los flujos de capital extranjero vuelvan a interesarse.
Desde una perspectiva general, el mercado de valores sigue en una tendencia alcista a largo plazo. La historia de la inversion dirigida en 2026 girara en torno a los puntos principales: primero, la inversion publica seguira liderando el crecimiento; segundo, la reforma fiscal y las politicas de seguridad social ayudaran a aumentar los ingresos disponibles; tercero, se preve que los sectores de exportacion y servicios crezcan positivamente; cuarto, el mercado de valores se mejore.
ABS Securities Company pronostica que el VN-Index en 2026 superara el pico de 2025 y apuntara al objetivo de 1.940 puntos en un escenario cauteloso. En el escenario positivo, el indice podria alcanzar la marca de 2.040 - 2.084 - 2.188 puntos. El nivel de valoracion se elevo gracias a la mejora de la eficiencia empresarial de las empresas y el flujo de efectivo hacia el mercado, sobre la base de que el nivel general de las tasas de interes, aunque aumento, se mantuvo en una zona razonable y el flujo de capital extranjero regreso cuando el mercado de valores vietnamita fue ascendido por FTSE Russell a un mercado emergente.
Desde el punto de vista de la inversion real, el Dr. Nguyen Duy Phuong, Director de Inversiones Estrategicas de DG Capital, cree que es probable que el VN-Index se mueva lateralmente en la primera semana de negociacion de 2026. El impulso ascendente desde la ultima semana de diciembre de 2025 todavia se mantiene, pero el mercado tendra que enfrentarse a una oferta significativa alrededor de la importante zona de resistencia psicologica de 1.800 puntos, con fluctuaciones positivas y negativas.
Mirando mas ampliamente, segun el escenario basico de TVS Securities Company, es probable que el VN-Index continue expandiendo la inercia ascendente de la tendencia alcista formada en 2025 y apuntando a nuevas zonas de pico.
Esta evolucion se ve respaldada por muchos impulsores fundamentales, incluida la politica de "inflacion de dinero" para lograr el objetivo de crecimiento economico del 10% o mas, el hecho de que el mercado de valores vietnamita sea ascendido oficialmente al rango de mercado emergente secundario segun la clasificacion de FTSE Russell, junto con la aparicion de nuevas areas como la inteligencia artificial y los activos encriptados. Ademas, se espera que el efecto positivo del plan de desinversion estatal y la ola de OPI que continua a partir de 2025 tambien contribuyan a atraer mas flujo de efectivo para el mercado.
Con respecto a las notas de riesgo para el mercado de valores en 2026, los expertos creen que podria deberse a la incertidumbre en la politica comercial de Estados Unidos, asi como a los acontecimientos geopoliticos globales.
A nivel nacional, se preve que el nivel general de las tasas de interes de captacion del sistema bancario comercial pueda aumentar en un promedio del 0,25-0,5% en 2026, continuando la tendencia que se ha formado desde el cuarto trimestre de 2025. Esta presion proviene de la necesidad de mantener la competencia para la captacion de capital entre los bancos, el requisito de un alto crecimiento del credito y la necesidad de equilibrio de la liquidez.
Aunque el aumento de las tasas de interes de los depositos puede afectar en cierta medida el valor de las transacciones en el mercado de valores, los expertos creen que el sentimiento de los inversores se esta adaptando gradualmente a esta tendencia. Al mismo tiempo, el mercado de valores vietnamita todavia esta respaldado por muchos impulsores de crecimiento en 2026, mientras que la valoracion actual del VN-Index sigue siendo mas atractiva que los ciclos de aumento de precios en el pasado.
