Septiembre de 2026 es un momento bastante especial para el mercado de valores vietnamita cuando aparecen muchos factores de apoyo, pero el nivel de impacto no será uniforme.
Las tasas de interés siguen siendo uno de los factores que más influyen en la tendencia del mercado de valores. Mientras tanto, la historia de la mejora de la calificación del mercado será un factor de apoyo y catalizador, especialmente para el capital extranjero y el grupo de acciones de gran capitalización.
Los inversores esperan que el Banco Estatal mantenga una política de apoyo al crecimiento, al tiempo que anima a los bancos a reducir las tasas de interés de los préstamos para los sectores prioritarios. Sin embargo, el margen de flexibilización ya no es demasiado amplio debido a que los costos de movilización y la presión de liquidez siguen siendo altos.
Esto muestra que las tasas de interés de los préstamos pueden disminuir selectivamente, pero es difícil formar un fuerte ciclo de reducción de las tasas de interés a gran escala. Por lo tanto, la evolución del tipo de cambio, las tasas de interés interbancarias y las actividades de regulación de la liquidez del Banco Estatal afectarán directamente la psicología, así como la escala del uso del apalancamiento por parte de los inversores.
En el contexto de que el nivel general de las tasas de interés sigue siendo relativamente alto y la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan estables en septiembre, el margen para que el flujo de dinero hacia el mercado de valores aumente fuertemente puede no ser realmente claro.
Sin embargo, si las tasas de interés no muestran una presión de aumento significativa adicional, esta sigue siendo una condición para que la psicología de los inversores mantenga la estabilidad. Sobre esa base, los inversores esperan que el mercado pueda continuar la tendencia positiva y registrar un ligero aumento en comparación con agosto de 2026, aunque la evolución será difícil de acordar a gran escala.
El punto culminante de septiembre es que el mercado de valores vietnamita entra en una fase clave de mejora de calificación a partir del 21 de septiembre de 2026. Según las previsiones, el flujo de capital extranjero podría desembolsar alrededor de 150 millones de dólares estadounidenses en la fase inicial. Este no es solo un factor de apoyo para el flujo de efectivo, sino que también puede mejorar la psicología y las expectativas de los inversores hacia las acciones que cumplen con los criterios de los fondos extranjeros.
Este factor puede no ser suficiente para determinar la tendencia general del VN-Index, pero contribuirá a promover la diferenciación entre los grupos de acciones. Es probable que el flujo de dinero se centre en empresas de gran capitalización, alta liquidez y que cumplan bien los criterios de los inversores institucionales extranjeros. Por lo tanto, en lugar de un aumento simultáneo, el mercado puede presenciar una rotación y selección de flujo de dinero más claras.
Septiembre puede ser un período relativamente "más fácil" para los inversores a corto plazo, pero no hay suficientes bases para esperar una "superola". Sin embargo, después de casi 10 meses de ajuste, muchas acciones han dado descuentos del 20 al 30%, creando suficiente espacio atractivo para atraer nuevos flujos de dinero.
El escenario positivo es que el VN-Index tiene la oportunidad de mantener un nuevo impulso alcista en septiembre, pero este será un impulso alcista acompañado de diferenciación y fuertes fluctuaciones, en lugar de que todo el mercado suba. La liquidez de las órdenes coincidentes es solo de alrededor de 16 billones de VND en algunas sesiones, lo que muestra que el flujo de dinero aún no ha explotado realmente. Por lo tanto, el índice puede aumentar gracias a las acciones principales, mientras que el resto se mueve rápidamente según cada historia.
El grupo de gran capitalización sigue desempeñando un papel importante, en el que VIC, VHM y VRE pueden seguir siendo un "estante" para ayudar al VN-Index a mantener la estabilidad en el rango de 1.800-1.950 puntos. Sin embargo, el foco del flujo de dinero puede cambiar gradualmente a las acciones líderes en el sector que han pasado por un profundo proceso de ajuste y tienen valoraciones atractivas. Los inversores no deben perseguir las compras después de las fuertes sesiones de aumento, sino que deben aprovechar los ritmos de re-evaluación del rango de 1.800 puntos para reestructurar la cartera.
Las oportunidades en septiembre pueden centrarse en las acciones líderes, los grupos que se benefician directamente de la mejora de calificación y la capacidad de atraer capital extranjero, así como las empresas asociadas con la historia de la reestructuración y la desinversión estatal.Por lo tanto, el mercado puede presenciar el proceso de reasignación de flujo de efectivo de las acciones que han aumentado fuertemente a las empresas con precios bajos y que todavía tienen margen para la revaluación.
