El hecho de que el indice VN-Index siga manteniendo el soporte de 1.600 puntos bastante solido muestra que el mercado se esta acumulando para la siguiente fase alcista. Las sesiones de correccion recientes fueron principalmente presiones de toma de ganancias a corto plazo. Aunque los inversores extranjeros vendieron neto con fuerza el impacto fue solo suficiente para hacer que el mercado se tambaleara ligeramente.
La liquidez del mercado tambien muestra un cambio claro desde el nivel de 20 - 25 billones de VND/sesion a principios de año ahora se ha duplicado hasta 40 - 45 billones de VND incluso a veces mas alto. Esto refleja una fuerte entrada de nuevos flujos de dinero que es un factor que apoya la continua tendencia alcista.
Ademas de la historia tecnica las expectativas de que la Fed decida reducir las tasas de interes en septiembre FTSE Russell decidio elevar la calificacion del mercado vietnamita el 7 de octubre ademas de las expectativas positivas de los resultados empresariales del tercer trimestre de 2025 muestran que actualmente es una etapa importante para elegir acciones a buenos precios. Desde el fondo de abril hasta ahora el VN-Index solo ha recorrido la mitad del camino al alza.
Al comentar sobre la tendencia a largo plazo los expertos predicen que la ola alcista continuara en el contexto de que los bancos centrales mundiales estan relajando las politicas mientras que el pais tambien se beneficia de las politicas monetarias macroeconomicas y los resultados empresariales.
Sin embargo los expertos tambien recomiendan que cuando el mercado esta euforico los inversores a menudo se ven arrastrados a la tendencia del mercado que es la 'caja FOMO': el miedo a perderse. Esto puede manifestarse a traves de la carrera por comprar acciones cuando los precios suben bruscamente y la carrera por vender acciones cuando los precios bajan dos acciones que aunque son opuestas se originan en el miedo a quedarse atras o sufrir perdidas.
En el contexto de que el VN-Index ha alcanzado un umbral de resistencia importante y puede ajustarse en cualquier momento el Sr. Tran Hoang Son Director de Estrategia de Mercado de Valores de VPBank (VPBankS) cree que muchos inversores son muy propensos a caer en la 'caja' anterior.
Segun este experto los inversores pueden evitar facilmente la trampa del FOMO seleccionando acciones basicas. Primero seleccionando el crecimiento de las ganancias estables los inversores deben seleccionar las acciones con un crecimiento del EPS del 15 al 20% o mas en comparacion con el mismo periodo del año pasado el ROE debe ser minimo superior al 15%. La deuda/capital propio debe ser inferior a 1 vez asegurando encontrar acciones con pocos prestamos y operaciones eficientes.
En cuanto a la valoracion los inversores deben encontrar empresas con un P/E inferior a 15 veces (igual al VN-Index). Priorizar los grupos industriales que se benefician de la politica monetaria macroeconomica la inversion publica... para seleccionar y desembolsar. Cuando el mercado se ajusta al 5% las acciones fuertes se ajustaran menos o igualaran al mercado.
Para las acciones con beta altas que operan con mas fuerza que el VN-Index cuando el indice sube un 1% las acciones pueden subir un 2%; mientras que cuando el VN-Index baja un 5% las acciones pueden perder entre un 15 y un 20%. Por lo tanto el factor de buen precio base es muy importante en la fase de seleccion de productos actual.
Sobre la historia de elegir que grupo de acciones para 'compartir el oro' el Dr. Nguyen Duy Phuong director de inversiones estrategicas de DG Capital analizo que en las ultimas sesiones de negociacion de la semana pasada el grupo de acciones relacionadas con la inversion publica esta atrayendo flujo de dinero despues de la informacion sobre la promocion del desembolso de la inversion publica en los ultimos meses del año.
Este grupo puede seguir evolucionando positivamente y atrayendo flujo de dinero la proxima semana. Los grupos lideres en el fuerte aumento del mercado en julio y agosto pueden incluir bancos valores y bienes raices que estan mostrando signos de estancamiento despues de haber subido fuertemente antes.
Sin embargo el Dr. Phuong cree que este es solo un ajuste saludable que ayuda a que las acciones de estos grupos se equilibren despues de la fase de aumento caliente. Y este podria seguir siendo el grupo lider del mercado en el siguiente impulso alcista despues de haberse acumulado y equilibrado. Ademas el flujo de dinero en el proximo periodo tambien puede extenderse a las acciones bluechips con perspectivas de crecimiento de beneficios claras pertenecientes a grupos industriales como el acero el comercio minorista...
