Basado principalmente en el credito bancario los bancos estan bajo mucha presion
La economia vietnamita en 2025 mantiene la estabilidad macroeconomica logra resultados positivos la inflacion esta controlada los ingresos presupuestarios estatales aumentan fuertemente y los flujos de inversion extranjera continuan mejorando. Segun la evaluacion del Vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam Pham Thanh Ha el Partido y el Estado se han fijado el objetivo de un crecimiento del 8% o mas en 2025 y un crecimiento de dos digitos en el periodo 2026 - 2030 con miras al grupo de paises con ingresos medios altos en 2030 y altos ingresos en 2045.
Para hacer realidad este objetivo la economia necesita mantener una tasa de crecimiento alta continua estable y sostenible en la que el problema de movilizar y asignar recursos financieros lo suficientemente grandes eficaces y a largo plazo se situa en la posicion central. La practica muestra que el modelo de crecimiento basado principalmente en el credito bancario esta bajo mucha presion lo que requiere un cambio de role al mercado de capitales.
Mejorar la eficiencia de la asignacion de capital para lograr un mayor crecimiento
La Sra. Nguyen Hoai Thu Directora General del Bloque de Inversion en Valores de VinaCapital comento que el mercado de capitales especialmente el mercado de valores necesita mejorar su nivel para convertirse en un canal principal de movilizacion de capital a mediano y largo plazo. Este no es solo un requisito para compartir la carga con el sistema bancario sino tambien una condicion para formar una estructura financiera equilibrada apoyando un alto crecimiento a largo plazo.
La Sra. Thu cree que el mercado de valores vietnamita juega un papel muy importante en la movilizacion de recursos para el sector economico privado. Sin embargo la proporcion de personas que participan en el mercado sigue siendo baja en comparacion con el potencial solo en un pequeño porcentaje de la poblacion lo que refleja el gran margen de desarrollo del mercado de capitales.
Mientras tanto el Dr. Nguyen Ba Hung Economista Jefe del Banco Asiatico de Desarrollo enfatizo que el factor central del mercado de capitales es la eficiencia del uso del capital.
Segun el Dr. Nguyen Ba Hung el indice ICOR de Vietnam es actualmente de alrededor de 6 lo que muestra que para crear un dolar de crecimiento se necesita una cantidad significativa de capital de inversion en comparacion con algunas economias de la region como Corea del Sur o China. Esto refleja que el margen para mejorar la eficiencia del uso del capital sigue siendo muy grande. Si se mejora la eficiencia de la asignacion de capital la economia puede alcanzar niveles de crecimiento mas altos sin necesitar movilizar demasiados recursos nuevos.
Soluciones para movilizar y utilizar eficazmente los recursos financieros
Al hablar sobre la movilizacion y el uso eficaz de los recursos financieros para el objetivo de crecimiento economico para el periodo 2026 - 2030 el Dr. Can Van Luc economista jefe del Banco BIDV y miembro del Consejo de Asesoramiento de Politicas del Primer Ministro dijo que en 2025 se espera que el capital represente hasta el 44 1% de la proporcion de contribucion al crecimiento mientras que el trabajo representa solo el 89% y la productividad de los factores generales es de alrededor del 47%. Segun el si se quiere que el crecimiento economico sea alto junto con el aumento del capital
El Dr. Can Van Luc enfatizo el requisito de acelerar la finalizacion y reforma de las instituciones del sistema financiero construir un marco legal para nuevos modelos y campos como las finanzas verdes el mercado del carbono los centros financieros internacionales y los productos financieros modernos. Junto con eso el desarrollo del mercado financiero en una direccion mas equilibrada centrandose en la expansion del mercado de capitales y el mercado de derivados diversificando las instituciones financieras como los fondos de inversion los fondos de pensiones los REITs y las instituciones financieras no bancarias.
La eliminacion de proyectos pendientes la estandarizacion de la coordinacion entre las politicas fiscales y monetarias junto con la pronta formacion de fondos de apoyo a la transicion verde fondos de capital riesgo y fondos de innovacion se consideran factores importantes para que el mercado de capitales pueda realmente asumir un papel de liderazgo en el crecimiento en el proximo periodo.
