La sesión de negociación del 9 de marzo marcó la caída más fuerte en la historia del mercado de valores vietnamita. La presión de venta generalizada hizo que cientos de acciones cayeran al suelo.
Al cierre de la sesión, el índice VN-Index se evaporó en 115 puntos, lo que equivale a una caída del 6,51%, retrocediendo a la zona de 1.653 puntos. La liquidez en HoSE fue bastante alta con un valor de órdenes coincidentes de alrededor de 38.170 mil millones de VND.
El VN-Index cayó profundamente debido a las preocupaciones sobre la seguridad energética, así como a la alta inflación ante el impacto del conflicto militar en Oriente Medio. Algunos expertos predicen que el VN-Index solo podrá formar un fondo duro cuando Irán y Estados Unidos encuentren un terreno común, o al menos cuando el mercado comience a mostrar expectativas sobre un proceso de negociación.
En ese contexto, con riesgos difíciles de predecir el momento de finalización, como las tensiones en Oriente Medio, el grupo más desfavorecido son los inversores que tienen una alta proporción de acciones. La razón es que muchas acciones ya no tienen liquidez, o si la liquidez regresa en las próximas 1-2 sesiones, el nivel de descuento también es muy profundo, lo que lleva a una psicología de temor a vender justo en el fondo.
También hay una variable que preocupa a muchos inversores que no solo reside en la evolución geopolítica, sino también en el riesgo de que el call margin pueda aumentar a corto plazo.
Según el análisis de VNDirect Securities Company, el precio del petróleo, después de un aumento repentino desde la zona de ~77 a más de 110 USD/barril, necesitará encontrar una nueva zona de equilibrio en el futuro. En el escenario subyacente, una fluctuación unilateral con un margen tan grande suele ser difícil de mantener durante mucho tiempo, y cuando el precio del petróleo comienza a formar una zona de acumulación, la presión de venta en el mercado de valores disminuirá en consecuencia.
Además, se espera que los ministros de Finanzas del grupo G7 celebren una reunión de emergencia para discutir un plan para coordinar la liberación de reservas estratégicas de petróleo a través del mecanismo del OIEA, con una escala propuesta de alrededor de 300-400 millones de barriles, si se implementa, este será un factor de apoyo para reducir significativamente los precios del petróleo.
Sin embargo, cabe señalar que en caso de que el conflicto continúe expandiéndose o el Estrecho de Ormuz se interrumpa durante mucho tiempo, el escenario de que el precio del petróleo se mantenga por encima de los 100 dólares o siga subiendo aún más sigue siendo completamente factible.
Técnicamente, VNDirect cree que el mercado se está moviendo actualmente en torno a 3 niveles de soporte clave: 1.660 - 1.600 - 1.500 puntos. Entre ellos, la zona de 1.500 tiene un significado clave: si se rompe, la tendencia alcista a medio plazo del mercado se romperá oficialmente. Sin embargo, es necesario reconocer que el nivel de valoración por debajo de 1.660 puntos se está volviendo significativamente más atractivo. En otras palabras, el mercado está cayendo debido a la psicología, pero la base de valor se está inclinando gradualmente hacia los compradores.
En el escenario base, VNDirect predice que el VN-Index puede corregirse aún más hacia la zona entre 1.500 y 1600 puntos, donde la combinación de un nivel de valoración atractivo y la expectativa de un precio del petróleo estable creará una base para la demanda que apoye el índice. A partir de ahí, el mercado tiene una base para encontrar un impulso de recuperación técnica.
La evolución actual hace que muchos inversores comiencen a preguntarse si esta es una oportunidad para "atrapar al fondo" acciones baratas, mientras que no pocas personas siguen siendo cautelosas ante el riesgo de que el mercado pueda seguir corrigiéndose en las próximas sesiones.
La respuesta a esta pregunta depende de la estrategia de cada inversor. Para los inversores que siguen la escuela de valores y tienen una visión a largo plazo, el período de fuerte caída del mercado puede abrir oportunidades de compra.
Sin embargo, para los inversores a corto plazo, la compra en mínimos tiene muchos riesgos, porque el mercado solo ha disminuido bruscamente en una sesión y puede seguir corrigiéndose en 1-2 sesiones más. Debido a que la profunda caída puede provocar una reacción en cadena cuando cada vez más inversores se ven obligados a vender para manejar los préstamos de margen, lo que hace que la presión de venta siga aumentando en las próximas sesiones.
