Flujo de dinero record a los fondos ETF de oro
En un informe mensual sobre los fondos ETF de oro el Consejo Mundial del Oro (WGC) dijo que el flujo de dinero a los fondos ETF certificados con oro alcanzo un nivel record en el tercer trimestre solo en septiembre representando mas del 60% del volumen total de compra neta de todo el trimestre.
Los fondos ETF globales compraron 145,6 toneladas adicionales de oro en septiembre lo que equivale a mas de 17 3 mil millones de dolares. En todo el trimestre el volumen de tenencias aumento en 221,7 toneladas por valor de casi 26 mil millones de dolares.
El aumento vertiginoso del precio del oro ha elevado el valor total de los activos gestionados (AUM) de los fondos a un nivel sin precedentes mientras que la cantidad de oro fisico es solo alrededor del 2% inferior al record registrado en noviembre de 2020.
En cuanto a la region los inversores norteamericanos continuaron liderando con una compra de 88 4 toneladas de oro por valor de 10 000 millones de dolares en septiembre. WGC cree que la demanda de inversion aumento gracias a la debilidad del dolar estadounidense la presion del riesgo de cierre del gobierno estadounidense y las expectativas de que las tasas de interes bajen cuando la FED baje un 0 5 puntos porcentuales en el mes.
En Europa los fondos ETF de oro registraron su quinto mes consecutivo de atraccion neta con un aumento de 37 3 toneladas por valor de 4,4 mil millones de dolares lo que supone el tercer mes mas fuerte en la historia de la region.
El hecho de que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) mantengan las tasas de interes sin cambios mientras aumenta la inflacion hace que las tasas de interes reales disminuyan lo que aumenta la incertidumbre politica.
WGC opina que el flujo de capital refleja tanto la necesidad de preservar el poder adquisitivo como la tendencia alcista especialmente en el Reino Unido donde la preocupacion por la inflacion sigue siendo grande.
La region asiatica tambien registro flujos de capital positivos con un aumento de 17,5 toneladas (2.100 millones de dolares) de los cuales India lidera con un valor neto de compra de 902 millones de dolares. WGC explica que la razon es la fluctuacion favorable de la moneda nacional y el aumento de la demanda de refugio en el contexto de la debil fortaleza del mercado de valores nacional junto con el riesgo geopolitico.
El mercado cae en un estado de 'compra excesiva'
En un informe separado WGC advierte que la demanda de inversion demasiado fuerte el principal factor que impulsa el precio del oro a la cima historica esta provocando que el mercado caiga en un estado de 'compra excesiva'. Aunque el riesgo de correccion esta aumentando esta organizacion todavia cree que los factores fundamentales seguiran apoyando el precio del oro hasta finales de año.
WGC señalo ademas que el dolar estadounidense tambien se esta vendiendo en exceso actualmente pero la volatilidad del mercado de valores en octubre que es un momento de muchas fluctuaciones podria ayudar al oro a mantener su posicion.
Nuestro analisis muestra que el oro todavia tiene la capacidad de mantenerse firme incluso puede ser apoyado adicionalmente si los valores se ajustan porque una serie de otros factores positivos aun estan presentes. Quizas solo un gran aumento de la liquidez pueda arrastrar tanto al oro como a los valores a la baja pero actualmente no hay signos claros de rupturas en el sistema crediticio o bancario' comento WGC.
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