A pesar de ajustar continuamente a la baja el objetivo del precio del oro en 2026, los expertos de la filial del grupo de servicios financieros Wells Fargo & Company en Estados Unidos - Wells Fargo Investment Institute (WFII) - siguen manteniendo una visión positiva del metal precioso. Se prevé que el precio del oro pueda alcanzar los 4.900-5.100 dólares por onza a finales de 2026, lo que demuestra que las perspectivas de aumento de precios siguen siendo significativas a pesar de que la política monetaria estadounidense sigue siendo un obstáculo.
En el último informe de estrategia de inversión, Wells Fargo dijo que había ajustado el objetivo de precio del oro para finales de 2026 a 4.900-5.100 USD/onza, en lugar del nivel de 5.300-5.500 USD/onza establecido anteriormente. El objetivo para finales de 2027 también se redujo a 5.400-5.600 USD/onza. Sin embargo, la organización mantiene una visión positiva del grupo de metales preciosos y evalúa que el impulso alcista del oro aún no ha terminado.
Según Wells Fargo, el precio del oro está recuperando impulso después de unos 5 meses de dificultades. En la primera semana de agosto, el precio del oro subió más del 7%, registrando la semana de mayor subida desde enero. El cambio en las expectativas sobre la política monetaria de la Fed es uno de los factores importantes que respaldan el metal precioso, ya que el mercado ha reducido las previsiones de que la Fed seguirá subiendo las tasas de interés.
Las tasas de interés son una de las variables que más influyen en el precio del oro. El oro no genera tasas de interés, por lo que un entorno de altas tasas de interés prolongado aumentará el costo de oportunidad de mantener metales preciosos. Por el contrario, a medida que las expectativas de que la Fed continúe endureciendo la política disminuyen, el atractivo del oro puede mejorar.
Wells Fargo cree que las perspectivas del precio del oro también se ven reforzadas por la demanda de inversión que muestra signos de recuperación. El flujo de capital hacia los fondos ETF de oro se ha estabilizado más en julio y ha comenzado a revertirse al alza en los primeros días de agosto. Según los datos mencionados por Wells Fargo, hasta el 11 de agosto, el número de certificados en circulación del fondo ETF de oro más grande ha vuelto a aumentar junto con la recuperación del precio del oro.
Otro factor que ayuda a Wells Fargo a mantener una visión positiva es la demanda de oro en el mercado internacional. Los expertos dicen que el poder adquisitivo de los inversores asiáticos se mantiene relativamente sostenible, mientras que la actividad de compra de oro por parte de los bancos centrales sigue desempeñando un papel como base de apoyo a largo plazo para los precios.
Wells Fargo evalúa que la demanda mundial en la primera mitad de 2026 todavía muestra resistencia. Aunque el precio del oro al contado en el mercado internacional ha estado bajo presión de ajuste, la fuerza compradora en Asia sigue siendo un punto de apoyo notable. Además, factores como la inestabilidad en los mercados financieros, el riesgo de inflación y la demanda de diversificación de activos continúan manteniendo el papel del oro en la cartera de inversiones.
Sin embargo, Wells Fargo también advirtió que el camino ascendente del oro no será llano. La política monetaria de Estados Unidos sigue siendo un gran riesgo, especialmente si las tasas de interés se mantienen altas durante más tiempo de lo esperado. Esto podría seguir apoyando al dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos, limitando así el flujo de dinero hacia el oro.
La reducción del objetivo de previsión muestra que Wells Fargo ha sido significativamente más cauteloso que las predicciones anteriores. Sin embargo, el nivel de 4.900-5.100 USD/onza sigue siendo significativamente más alto que el rango de precios actual, lo que implica que esta organización todavía ve margen de aumento para el metal precioso en los últimos meses del año.
Con el objetivo de 5.400-5.600 USD/onza para finales de 2027, Wells Fargo continúa apostando por las perspectivas a largo plazo del oro. Según la evaluación de esta organización, las fluctuaciones a corto plazo debido a los tipos de interés, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos podrían hacer que el precio del oro fluctúe bruscamente, pero la demanda de inversión, el flujo de efectivo de los ETF y la fuerza compradora de los bancos centrales siguen siendo factores importantes que respaldan la tendencia a largo plazo.
