El precio mundial del oro se mantiene por encima de los 5,200 dólares la onza en un contexto de aumento de la presión inflacionaria en Estados Unidos, lo que plantea la pregunta de si este metal precioso puede mantener su impulso alcista cuando la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se enfrenta al riesgo de tener que posponer la reducción de las tasas de interés.
Según datos publicados por el Departamento de Trabajo de EE. UU., el índice de precios al productor (IPP) de enero aumentó un 0,5%, superior al pronóstico del 0,3% de los analistas y continuó el impulso alcista del 0,4% en diciembre. Anualmente, la inflación mayorista aumentó un 2,9%.
En particular, el PPI central, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, aumentó hasta un 0,8% en enero, superando con creces la previsión del 0,3%. En comparación con el mismo período del año anterior, el PPI central aumentó un 3,6%, superior al nivel esperado del 3,0%, lo que demuestra que la presión de los precios está mostrando signos de "invadir" la economía.
Sin embargo, el mercado del oro no registró una reacción negativa significativa después de que se publicaran los datos. El precio del oro al contado se mantuvo en torno a los 5, 218 USD/onza, un aumento del 0,66% en el día. La demanda de refugio seguro ante los riesgos económicos continúa apoyando este metal precioso.
Sin embargo, muchos expertos advierten que la alta inflación podría obligar a la Fed a ser más cautelosa con el plan de flexibilización de la política monetaria. Si la presión de los precios continúa, la posibilidad de recortes de tipos de interés podría retrasarse hasta la segunda mitad del año.
El Sr. Chris Zaccarelli, Director de Inversiones de Northlight Asset Management, dijo que en los últimos tiempos, el mercado se ha centrado en las preocupaciones sobre el impacto de la inteligencia artificial (IA) en el mercado laboral, lo que hace que la inflación temporalmente ya no sea la principal preocupación. Sin embargo, el fuerte aumento del IPP podría hacer que los inversores bursátiles vuelvan a preocuparse y crear más razones para que la Fed retrase la reducción de las tasas de interés.
Por el contrario, Chantelle Schieven, jefa de investigación de Capitalight Research, dijo que si la economía estadounidense continúa debilitándose, la Fed se verá obligada a recortar las tasas de interés incluso si la inflación sigue siendo alta.
Según ella, el escenario de alta inflación junto con la reducción de las tasas de interés reducirá el costo de las oportunidades de poseer oro, un activo no rentable, creando así un entorno favorable para que el precio del oro siga subiendo.
Los analistas también enfatizan que el IPP es un indicador temprano de la inflación del consumidor, porque las empresas suelen transferir costos de entrada más altos a los compradores. Por lo tanto, la evolución de la inflación en los próximos meses jugará un papel decisivo en la política monetaria de la Fed y la próxima tendencia del precio del oro.
A corto plazo, el nivel de 5,200 USD/onza se considera una importante zona de soporte psicológico. La posibilidad de que el oro se mantenga por encima de este umbral dependerá de los próximos datos de inflación, las perspectivas de crecimiento económico de EE. UU. y las señales de política de la Fed.
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