La preocupación por el aumento de la inflación está ejerciendo una presión significativa sobre el mercado de metales preciosos, lo que hace que el precio del oro pierda un umbral de soporte técnico importante a largo plazo y conlleve una fuerte caída de la plata.
En las últimas dos semanas, el precio del oro ha probado continuamente la zona de soporte alrededor de la media móvil de 200 días (MA 200). En la sesión de negociación de fin de semana, este umbral de soporte se rompió oficialmente. El precio del oro al contado cayó a 4.327,40 USD/onza, perdiendo alrededor del 3% en el día y apuntando a una semana de caída de más del 4%. Esta es también la zona de precios más baja desde el fuerte ajuste de marzo.
El plata está bajo una presión aún mayor al caer a 68,28 dólares la onza, perdiendo más del 7% en la sesión y está en camino de cerrar la semana con una caída de alrededor del 9%.
Según los analistas, la causa directa del debilitamiento generalizado del oro y la plata es que el informe de empleo no agrícola de Estados Unidos superó las expectativas. La economía estadounidense creó 172.000 puestos de trabajo más en mayo, significativamente más que las previsiones del mercado.
Estas cifras aumentan las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) continúe manteniendo una política monetaria prudente durante un período más largo para controlar la inflación.
Jan Groen, economista jefe a cargo de Estados Unidos en Societe Generale, dijo que el último informe de empleo permite a la Fed centrarse más en la tarea de controlar la inflación en la próxima reunión de política.
Algunos funcionarios de la Fed pueden ver los datos de empleo como una señal de que el riesgo de inflación aún no ha disminuido", comentó.
Según Phillip Streible, director de estrategia de mercado de Blue Line Futures, la presión inflacionaria no solo proviene del mercado laboral, sino que también aparece en muchos otros sectores de la economía.
La inflación se está convirtiendo en un problema que la Fed difícilmente puede ignorar. Esto seguirá ejerciendo presión sobre el oro y la plata a corto plazo", dijo.
Sin embargo, muchos expertos dicen que la caída actual no es una señal de que el mercado esté entrando en una tendencia bajista prolongada.
El Sr. Streible señaló que la especulación en el mercado de metales preciosos ha disminuido significativamente en los últimos meses, limitando así el riesgo de que aparezcan ventas masivas fuera de control.
A corto plazo, romper los niveles de soporte es una señal negativa. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, esta podría ser una oportunidad de acumulación ya que los fundamentos del oro aún no han cambiado", dijo.
Compartiendo el mismo punto de vista, Robert Minter, director de estrategia de ETF en la empresa de gestión de inversiones global abrdn, cree que cada ajuste del precio del oro puede estimular la demanda de compra de los bancos centrales.
Según él, las preocupaciones relacionadas con la deuda pública mundial y la necesidad de diversificar los activos de reserva siguen creando una base para apoyar el mercado del oro.
No he visto ninguna señal de que los bancos centrales hayan reducido significativamente la actividad de compra de oro. Este sigue siendo uno de los factores de apoyo más importantes para el mercado", dijo.
Sin embargo, las perspectivas a corto plazo todavía se evalúan con bastante cautela. Ole Hansen, jefe del departamento de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo que la zona de 4.099 USD/onza, correspondiente al mínimo establecido en marzo, podría convertirse en el próximo objetivo si la presión de venta continúa aumentando.
El foco del mercado la próxima semana serán los datos importantes de inflación de Estados Unidos, incluidos el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios a la producción (IPP). Se espera que estas cifras remodelen las expectativas de tipos de interés de la Fed y, por lo tanto, afecten directamente la evolución del oro.
El Sr. Fawad Razaqzada, analista de FOREX. com, dijo que el oro aún puede probar la zona de 4,000 USD/onza a corto plazo.
Creo que los factores fundamentales del oro siguen siendo positivos, pero a corto plazo el riesgo de caída de precios sigue siendo predominante. La demanda de cobertura de la inflación y la actividad de compra de oro por parte de los bancos centrales seguirán desempeñando un papel importante en el apoyo al mercado", comentó.
Mientras tanto, Eugenia Mykulak, fundadora y directora ejecutiva de B2PRIME Group, dijo que la caída actual refleja la lucha entre la presión de venta a corto plazo y la demanda de acumulación a largo plazo.
El oro sigue consolidando su papel como activo de reserva importante. Por lo tanto, no veo la evolución actual como el comienzo de un mercado bajista", dijo.
En general, aunque el oro está bajo presión por las altas expectativas de tasas de interés y los datos económicos positivos de Estados Unidos, la mayoría de los expertos todavía creen que los factores de apoyo a largo plazo no han cambiado. Esto significa que la caída actual probablemente sigue siendo una fase de ajuste en la tendencia alcista a largo plazo del metal precioso en lugar de una reversión de todo el ciclo.
