Despues de las largas vacaciones, el mercado de valores entro en la primera sesion de negociacion de 2026 con una psicologia bastante cautelosa por parte de los inversores, especialmente despues de las inesperadas fluctuaciones geopoliticas en Venezuela. Esta cautela hizo que el mercado negociara con cautela, el VN-Index fluctuo ligeramente durante la mayor parte del tiempo de negociacion.
Hubo un momento en que el indice VN-Index invirtio rapidamente su direccion a la baja debido al aumento de la presion de venta generalizada cuando el mercado habia pasado por las ultimas 3 sesiones de recuperacion positiva de 2025. En los ultimos minutos de la sesion de la tarde, las ordenes de venta se dispararon repentinamente a la pizarra, lo que provoco que muchos codigos revirtieran su direccion a la baja, el color rojo tambien cubrio la pizarra con mas de 200 codigos a la baja.
Y tambien en este momento, el flujo de dinero inesperado fluyo hacia el grupo de acciones con capital, especialmente el grupo Vingroup, incluidos VIC, VHM, VPL y VRE. Aunque no fue lo suficientemente fuerte como para extenderse a todo el mercado, el regreso de estos 4 codigos fue suficiente para que el VN Index cerrara la primera sesion de 2025 en verde.
El VN-Index cerro la primera sesion de negociacion de 2026 con un aumento de casi 4 puntos, estableciendo oficialmente la puntuacion mas alta de la historia en 1,788 puntos.
Sin embargo, el color principal de la pizarra electrica de HoSE sigue siendo el rojo con 223 codigos en disminucion en comparacion con los 95 codigos en aumento.
Contribuyendo a la sesion de aumento de puntos de hoy, ademas de VHM (con un aumento de 8,2 puntos), VIC (casi 6 puntos), VPL (2,4 puntos), VRE (1 punto), tambien esta GAS (2,8 puntos). Por lo tanto, los 5 codigos de acciones mencionados anteriormente han contribuido con mas de 20 puntos al alza para el VN-Index.
La liquidez en la sesion de inicio de 2026 aumento en mas de 3.800 billones de VND en comparacion con la sesion de finales de 2025. Hubo 870 millones de acciones negociadas en la bolsa de HoSE, lo que equivale a un valor de transaccion de 25.892 billones de VND. Sin embargo, en contraste con el regreso del flujo de dinero nacional, los inversores extranjeros tienden a retroceder al vender neto 735 billones de VND en la bolsa de HoSE.
A pesar del fuerte aumento del VN-Index, la valoracion segun los calculos de muchas empresas de valores muestra que aun no ha alcanzado la zona "demasiado caliente". El P/E del VN-Index es actualmente de 15,7 veces, significativamente inferior a los maximos del pasado como 2018 y 2021 (18-22 veces). Si se excluye el grupo Vingroup, la valoracion del resto del mercado es aun mas baja. Para el grupo de acciones no financieras, el P/E es solo de alrededor de 15 veces, equivalente al minimo registrado en abril de 2025.
Las estadisticas de los ultimos 10 años muestran que la probabilidad de que el mercado de valores subiera en la primera semana del nuevo año alcanzo el 60%. El aumento promedio en las semanas de aumento alcanzo el 3,35%, mientras que el descenso promedio en las semanas de descenso fue del -1,59%.
Segun el escenario basico, los inversores predicen que el VN-Index tiene una alta probabilidad de mantenerse plano en la primera semana de negociacion del nuevo año. Aunque la inercia alcista se mantiene desde la ultima semana de diciembre de 2025, el mercado se enfrentara a la fuerza de oferta en torno al importante umbral de resistencia psicologica de 1.800 +/-.
Ademas, las acciones VIC y VHM, que lideran el flujo de efectivo y los puntos del mercado a corto plazo, pueden necesitar tiempo para probar la zona de resistencia alrededor del pico historico.
Ademas, algunos factores externos inciertos como las tensiones geopoliticas y las tarifas pueden hacer que el flujo de dinero sea mas cauteloso.
En el lado positivo, el tipo de cambio USD/VND se ha enfriado significativamente en comparacion con finales de 2024, reduciendo la presion sobre el mercado. Las tasas de interes interbancarias tambien han disminuido drasticamente, lo que demuestra que el problema de la liquidez del sistema ha mejorado.
