El mercado de valores acaba de tener una semana de recuperación con la mayoría de los grupos industriales aumentando, liderados por la tecnología de la información con un aumento de más del 6%, el consumo no esencial con un aumento del 4,85%, las materias primas con un aumento del 4,81%... junto con las industrias que representan una ponderación significativa en el mercado, la inmobiliaria con un aumento del 3,31%, las finanzas con un aumento del 2,39%.
Los expertos evalúan que el impulso de recuperación de finales de julio ayuda a mejorar el sentimiento de los inversores, pero no es suficiente para confirmar una tendencia alcista sostenible. La temporada de anuncio de resultados comerciales del segundo trimestre de 2026 está entrando en su punto álgido y se está convirtiendo en un "filtro" importante para el flujo de dinero.
Según las estadísticas, 672 empresas cotizadas registraron un aumento total de las ganancias después de impuestos del 25,6% en comparación con el mismo período. En términos de industria, el grupo inmobiliario sorprendió cuando las ganancias aumentaron en más del 80%, los servicios financieros aumentaron en casi un 29%, los bancos aumentaron en casi un 20%, lo que muestra que el panorama de ganancias está mejorando en muchos campos. Por el contrario, algunas industrias como bienes y servicios industriales o alimentos - bebidas todavía registraron una tasa de crecimiento poco favorable.
El panorama de las ganancias se revela gradualmente, lo que ayuda a los inversores a tener más bases para evaluar las perspectivas de cada empresa con datos reales, en lugar de operar principalmente basándose en las expectativas. A diferencia del período en que el flujo de dinero se extendía ampliamente, el mercado está entrando en una fase de diferenciación más clara. Eso significa que la eficiencia de la inversión dependerá en gran medida de la capacidad de elegir la empresa correcta para invertir en lugar de solo esperar que el VN-Index siga subiendo.
El Dr. Nguyen Duy Phuong, Director del bloque de análisis de inversión financiera de fondos DG Capital, comentó que el escenario base para la próxima semana es que el VN-Index siga subiendo, pero fluctuará principalmente en torno a la zona de 1.720-1.780 puntos y entrelazará sesiones de fluctuación. Sin embargo, el aumento del índice no refleja necesariamente la efectividad de la cartera de la mayoría de los inversores. Es probable que el flujo de dinero solo se centre en el grupo de acciones con resultados comerciales positivos en el segundo trimestre o que posean sus propias historias, mientras que los códigos sin motivación fundamental pueden seguir moviéndose lateralmente, incluso debilitándose a pesar de que el VN-Index suba.
Los analistas de Kafi Securities Company creen que un punto notable es que la liquidez ha disminuido nuevamente durante la semana de recuperación. El valor de negociación promedio en HOSE es de solo alrededor de 17.500 billones de VND/sesión, una disminución de casi el 13% en comparación con la semana anterior y un 6,4% inferior al promedio de 20 semanas, es decir, el precio sube pero el flujo de efectivo no aumenta en consecuencia, una señal de advertencia clásica de la trampa del toro.
Por lo tanto, en la nueva semana de negociación, los inversores deben monitorear la liquidez y ampliarla en consonancia con el precio, no reduciéndola como la semana pasada; la amplitud del mercado se extiende más allá del eje bancario estatal - Vingroup. Además, está la capacidad de conquistar y mantener firme la zona de 1.750-1.770 puntos sin presión de venta masiva.
Otros expertos también opinan que el VN-Index aún puede extender el impulso de recuperación, pero la sostenibilidad del impulso alcista debe verificarse más. Un riesgo notable es que el nivel de las tasas de interés altas, si se mantienen durante suficiente tiempo, puede afectar las operaciones comerciales y la capacidad de movilización de capital de las empresas.
Las empresas que utilizan un gran apalancamiento financiero, un flujo de caja débil o tienen obligaciones de deuda vencidas en la segunda mitad del año estarán bajo una presión más clara.Este es también un factor que puede hacer que el nivel de diferenciación entre las acciones siga aumentando en el futuro.
En el contexto de que la temporada de informes financieros está a punto de completarse y el mercado entra en un valle de información, la estrategia adecuada es aprovechar los impulsos de recuperación para reestructurar la cartera.Los inversores que poseen acciones de baja calidad, utilizan un alto margen o tienen una proporción de acciones que supera la capacidad de riesgo deben reducir proactivamente sus posiciones cuando los precios se recuperen, en lugar de esperar a que las acciones vuelvan al precio de costo.
