El precio del oro al contado en un momento alcanzó los 4,916 dólares por onza, un aumento de más del 5% en el día; mientras que el plata al contado alcanzó los 87,82 dólares por onza, un aumento del 11%.
Algunos analistas creen que esta recuperación del metal precioso refuerza la creciente opinión popular de que la presión de venta reciente provino principalmente de posiciones especulativas a corto plazo y negociación de impulso, no debido a un cambio fundamental en el mercado.
Un importante banco alemán sigue enfatizando las perspectivas optimistas para el oro. El lunes, Michael Hsueh, jefe de investigación de metales de Deutsche Bank, dijo que aunque los inversores en metales preciosos deben ser cautelosos porque la volatilidad del mercado sigue siendo alta, el argumento de invertir en oro básicamente no ha cambiado.
Según el Sr. Hsueh, a pesar de las fuertes fluctuaciones, el mercado del oro todavía está en camino de alcanzar la marca de 6.000 USD/onza a finales de este año.
Los impulsores temáticos del oro siguen siendo positivos y creemos que la razón por la que los inversores tienen oro (y metales preciosos en general) no ha cambiado en absoluto. Las condiciones actuales no muestran una reversión sostenible del precio del oro, y también vemos muchas diferencias entre el contexto actual y el período de debilitamiento del oro en la década de 1980 y 2013", dijo Hsueh en el informe.
También dijo que la demanda de inversión de China seguirá siendo un pilar importante que respalde los precios del oro. Incluso si los precios del oro en los mercados occidentales bajan, la diferencia de precio (premium) en la Bolsa de Oro de Shanghái se mantiene alta.
Deutsche Bank no es la única organización que mantiene una perspectiva optimista. El mismo día, los analistas de materias primas de Société Générale dijeron que las perspectivas básicas para su metal precioso no cambian. Ipek Ozkardeskaya, analista de mercado de Swissquote, también afirmó que mantiene una visión positiva del oro.
Parece que el peor escenario podría estar detrás. Cuando las posiciones especulativas que utilizan la influencia han sido "despojadas", los inversores pueden sentir que están volviendo a un campo de juego recién limpiado, aunque todavía sean cautelosos", dijo. "Los factores que han apoyado el precio del oro desde el año pasado hasta ahora siguen siendo los mismos: la inestabilidad comercial y geopolítica prolongada; la carga de deuda de los países del G7 se está volviendo cada vez menos sostenible y es probable que empeore. El atractivo del dólar estadounidense, otras monedas importantes y los bonos del gobierno sigue siendo frágil, lo que continúa consolidando el argumento de un aumento de precios para los bienes sólidos".
Sin embargo, la Sra. Ozkardeskaya también advirtió que los riesgos en el mercado están aumentando.
Tradicionalmente, el oro se considera una herramienta de defensa contra los riesgos del mercado. Pero ahora, se comporta como un activo de riesgo, incluso a veces como acciones infladas por la psicología de la multitud y la correlación inversa con los activos de riesgo se ha desvanecido.
La razón principal es que las posiciones especulativas utilizan un alto nivel de apalancamiento. El problema es que la mayoría de las diversas carteras de inversión están asignadas al oro, por lo que esta fluctuación afecta a todos los apetitos de riesgo", analizó.
