El mercado del oro está probando la zona de resistencia por encima de los 4.800 dólares por onza, en un contexto en el que las tensiones geopolíticas se están enfriando y la inflación más baja de lo esperado está presionando al dólar estadounidense. Sin embargo, según los expertos, los obstáculos siguen amenazando las perspectivas de aumento de precios del metal precioso.
En un informe publicado el martes, Simon-Peter Massabni, director de desarrollo de negocios de XS. com, dijo que el índice del dólar estadounidense ha caído a su nivel más bajo en 6 semanas y está probando una zona de soporte en torno a la marca de 98 puntos. Dijo que el dólar está bajo presión de venta nuevamente a medida que aumentan las expectativas de un acuerdo de paz a largo plazo entre Estados Unidos e Irán, aunque las negociaciones iniciales siguen siendo difíciles.
Señaló que la caída del USD no es simplemente un ajuste técnico, sino que refleja un cambio en el sentimiento del mercado a medida que mejora el apetito de riesgo junto con la expectativa de que las tensiones entre Estados Unidos e Irán disminuyan. Esto reduce el papel de refugio del dólar estadounidense.
Según él, el índice del USD se encuentra actualmente en una "cruce importante". A corto plazo, esta moneda puede seguir debilitándose o moviéndose lateralmente en una tendencia a la baja, a medida que se enfríen los riesgos geopolíticos. Sin embargo, a medio plazo, la evolución dependerá principalmente de dos factores: las relaciones entre Estados Unidos e Irán y la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Si los avances políticos positivos van acompañados de datos económicos débiles, el USD puede caer más profundamente. Por el contrario, si las tensiones aumentan o los datos económicos son positivos, el dólar estadounidense puede recuperarse rápidamente.
A pesar de estar respaldado por el debilitamiento del USD, el oro aún no muestra señales claras de ruptura.
El precio del oro todavía se encuentra en una fase de acumulación, frenado entre el papel de refugio y la presión del entorno de altas tasas de interés junto con un dólar estadounidense fuerte. El riesgo geopolítico sigue siendo un factor de apoyo, pero la política monetaria y la evolución del conflicto entre Estados Unidos e Irán serán el principal motor a corto plazo", comentó el Sr. Massabni.
Además de los factores geopolíticos, el oro y el dólar estadounidense también están reaccionando a la posibilidad de ajustes de política de la Fed. Desde que estalló el conflicto con Irán, el mercado ha eliminado rápidamente las expectativas de recortes de tipos de interés este año, incluso comenzando a considerar la posibilidad de subir los tipos de interés debido a la interrupción de la cadena de suministro de energía que ha impulsado los precios del petróleo y ha suscitado preocupaciones sobre la inflación.
Sin embargo, a pesar del aumento de la inflación en el último mes, este aumento sigue siendo inferior a las previsiones. El índice de precios al productor de Estados Unidos publicado recientemente solo aumentó un 0,5%, significativamente por debajo de las expectativas del 1,1%.
Carsten Fritsch, experto en materias primas de Commerzbank, cree que el precio del oro seguirá siendo bien respaldado si las expectativas de inflación se mantienen bajo control.
Según él, el margen de descenso del oro no es grande ya que el mercado casi ya no espera que la Fed recorte las tasas de interés este año, pero tampoco han aparecido señales claras de un aumento de las tasas de interés. En este contexto, es poco probable que el precio del oro caiga profundamente.
También señaló que, aunque el precio del oro se está acumulando, los inversores están aprovechando los ajustes para volver al mercado. Después de la fuerte ola de ventas masivas en marzo, el flujo de dinero ha ido regresando gradualmente a los fondos cotizados en bolsa basados en oro. Desde principios de abril, la cantidad de oro que poseen estos fondos ha aumentado en 25 toneladas, después de registrar una retirada neta de 85 toneladas el mes pasado.
Mientras tanto, Christopher Lewis, analista de mercado, dijo que aunque todavía es optimista con el oro cuando el precio se mantiene por encima de la zona de soporte de 4.600 dólares por onza, es necesario ser cauteloso.
Advirtió que solo una información desfavorable en el proceso de negociación de paz podría hacer que el precio del oro vuelva a caer.
La información positiva ayudará a reducir la presión de las tasas de interés y a enfriar el mercado. Actualmente, el mercado está comenzando a mostrar señales positivas desde Oriente Medio, lo que alivia en cierta medida las tensiones", dijo.
