El precio del oro sigue siendo el "ancla" del nuevo ciclo de materias primas y la tendencia alcista a largo plazo del metal precioso no se ha roto a pesar de las fuertes fluctuaciones recientes, según Doug Moglia, estratega de macroeconomía y mercado de Rockefeller Global Investment Management.
En el último informe, el Sr. Moglia dijo que los bienes están recuperando su papel de diversificación de cartera después de muchos años de ser subestimados, cuando la demanda estructural aumenta mientras que la oferta en muchos sectores todavía se está restringiendo debido a muchos años de falta de inversión.
Según él, la ola de electrificación, la inversión en infraestructura de IA, la tendencia a devolver la producción al país y la necesidad de garantizar la seguridad energética se están convirtiendo en un gran motor del mercado de bienes. Entre ellos, los metales preciosos siguen liderando el impulso alcista.
El precio del oro ha subido un 92%, mientras que la plata se ha más que duplicado desde principios de 2025", dijo Moglia.
Rockefeller dijo que la demanda de compra de oro de los bancos centrales sigue siendo el motor central del mercado, especialmente después de que Occidente impusiera sanciones a las reservas de divisas de Rusia desde 2022.
Los bancos centrales mundiales se dan cuenta de que los activos de reserva mantenidos en los sistemas USD y euro pueden enfrentar riesgos políticos y legales. Eso cambia su percepción de la soberanía financiera", comentó Moglia.
Según él, el oro, un activo sin riesgo de socios y que no depende de ninguna organización emisora, se ha convertido en el mayor beneficiado.
En el período 2022-2024, la cantidad de oro neto comprado por los bancos centrales superó continuamente las 1.000 toneladas cada año, lo que equivale a alrededor del 20-25% de la producción mundial de extracción de oro.
Rockefeller cree que 2025 marca un nuevo punto de inflexión para el mercado del oro cuando el flujo de inversión financiera occidental comienza a participar con más fuerza a través de ETF y inversores individuales.
Sin embargo, el Sr. Moglia advirtió que la fuerte participación del flujo de dinero especulativo también hace que la volatilidad a corto plazo sea mayor.
Cuanto más flujos de dinero se negocian según el impulso de participación, mayor es la probabilidad de que aparezcan fuertes ajustes", dijo.
Sin embargo, Rockefeller cree que muchos factores a largo plazo seguirán apoyando al oro, incluido el aumento del riesgo fiscal, las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y la inestabilidad geopolítica prolongada.
El actual mercado de precios al alza del oro sigue siendo bastante joven en comparación con los grandes ciclos de aumento en la historia que suelen durar casi una década", comentó el Sr. Moglia.
Rockefeller predice que el oro podría superar los 5.500 dólares la onza en 2027 y apuntar a la marca de los 8.000 dólares la onza antes de 2030.
Para la plata, Rockefeller evaluó que este metal todavía se beneficia de la tendencia alcista general del grupo de metales preciosos gracias a la demanda de energía verde, coches eléctricos, paneles solares e infraestructura de IA.
Sin embargo, el Sr. Moglia cree que el plata está actualmente más influenciado por los factores de flujo de efectivo y la psicología del mercado, lo que hace que la volatilidad sea más fuerte que la del oro.
Rockefeller también evaluó que el grupo de acciones mineras de oro y plata podría ser una opción atractiva en el próximo período debido a su capacidad para generar un alto flujo de efectivo y beneficiarse directamente del aumento de los precios de los metales preciosos.
El oro sigue siendo un activo de anclaje estratégico en la cartera de inversión a largo plazo", enfatizó el Sr. Moglia.
