Según un informe del Ministerio de Construcción, hasta el 28 de febrero de 2026, el saldo total de crédito pendiente para actividades de negocio inmobiliario alcanzó alrededor de 2,235 millones de billones de VND, un aumento del 11,7% en comparación con el cuarto trimestre de 2025 y un aumento de hasta el 43% en comparación con el mismo período del año anterior.
Considerando cada segmento, el crédito continúa concentrándose principalmente en el grupo de desarrollo urbano y vivienda.En particular, la partida "otra inversión en negocios inmobiliarios" asciende a 666.678 billones de VND, lo que muestra que el flujo de capital todavía fluye hacia muchas actividades fuera de los proyectos tradicionales.
El Banco Estatal también ha afirmado repetidamente el punto de vista operativo de no restringir el crédito inmobiliario de manera extrema, pero controlará según el nivel de riesgo de cada segmento.Se anima a que el flujo de capital fluya hacia proyectos de vivienda que satisfagan las necesidades reales, especialmente la vivienda social y el segmento asequible.
Mientras tanto, según las reflexiones de las empresas inmobiliarias, en realidad la historia de acceder a préstamos para desarrollar proyectos en el contexto actual
El Sr. Vo Quoc Duc - Director del Departamento de Finanzas y Contabilidad - No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company (Novaland) - dijo que el "endurecimiento" del límite de crédito no solo afecta al proyecto, al inversor, sino que también afecta a toda la cadena del mercado.
El Sr. Duc dijo que hay proyectos que desde 2025 han firmado contratos de crédito, solicitado el límite, los proyectos duran entre 5 y 6 años, generalmente el tiempo de desembolso es de entre 2 y 3 años.Sin embargo, en 2026, el banco informa que el desembolso es lento, solo alrededor del 10 al 20%, o aún no se ha organizado el límite...
Dificultad sobre dificultad cuando el proyecto aún no ha recibido un límite, aunque se ha trabajado preliminarmente con los bancos, se ha evaluado que es bueno y factible, pero es muy difícil tener un margen de préstamo este año. O algunos bancos tienen compromisos, pero en algún lugar de 10 VND, solo se pueden desembolsar un máximo de 2 a 3 VND. Esta situación afecta en gran medida a los proyectos que ya se han implementado y están a punto de implementarse por las empresas.
El Banco Estatal necesita tener una forma más flexible de gestionar el room crediticio. Anteriormente, el room crediticio se distribuía anualmente, ahora trimestralmente, un período de tiempo muy corto hace que los bancos sean pasivos, las empresas también sean pasivas y, por lo tanto, los compradores de viviendas sean pasivos...", sugirió el Sr. Vo Quoc Duc.
Incluso las empresas que invierten en viviendas sociales se quejan de dificultades porque no pueden pedir prestado capital para implementar proyectos.
El Sr. Lê Hữu Nghĩa, director de la empresa Lê Thành, dijo que la vivienda social es el objeto de préstamo más difícil en los segmentos inmobiliarios.
Se sabe que la empresa Lê Thành tiene actualmente un proyecto de 2.000 billones de VND que ha terminado de construir los cimientos, pero la situación de la implementación está "congelada" porque no se puede pedir prestado.El Sr. Nghĩa dijo que el paquete de crédito de 145.000 billones de VND del Gobierno es un programa preferencial para el desarrollo de viviendas sociales y viviendas para trabajadores.
Sin embargo, cuando esta empresa se puso en contacto con los bancos para solicitar préstamos con la tasa de interés de préstamo preferencial actual para viviendas sociales del 6,1%, fue rechazada. La razón dada por los bancos es que las tasas de interés de captación actuales son demasiado altas, si se presta con una tasa del 6,1%, habrá pérdidas.
Incluso cuando la empresa solicitó un préstamo con la tasa de interés de la vivienda comercial, el banco no estuvo de acuerdo, por temor a procesar la responsabilidad por prestar a los sujetos incorrectos. Eso ha puesto a su empresa en una situación de dilema.
Según el experto financiero, el Dr. Nguyen Duy Phuong, director de inversión financiera de DG Capital, el principal punto débil de las empresas inmobiliarias sigue siendo la dependencia del crédito bancario. Si no se cambia la estructura de capital, las empresas tendrán dificultades para desarrollarse de manera sostenible debido al ciclo de endurecimiento y flexibilización del crédito que tiende a repetirse cada 4 a 5 años.
La presión actual no es demasiado grande, pero todavía existen riesgos potenciales, por lo que se necesitan soluciones a largo plazo.El enfoque es el desarrollo del mercado de capitales, especialmente los bonos corporativos, no solo para el sector inmobiliario sino para toda la economía.La diversificación de los canales de movilización de capital es una necesidad urgente en el futuro.
