El mercado inmobiliario está entrando en una fase de fuerte diferenciación a medida que la liquidez disminuye en muchos segmentos, mientras que el flujo de dinero de inversión es cada vez más cauteloso.
Según los expertos, si el nivel de las tasas de interés de los préstamos no disminuye pronto, la presión financiera obligará a una parte de los inversores a vender activos para reestructurar el flujo de caja, lo que aumentará la fuente de bienes con pérdidas en el futuro.
La Sra. Do Thu Hang, Directora Senior del Departamento de Investigación y Consultoría de Savills Hanoi, dijo que el ajuste actual se produce principalmente en el mercado secundario, donde se concentran muchos inversores que utilizan el apalancamiento financiero en el período anterior.
Según la Sra. Hang, los precios de los apartamentos en Hanoi han aumentado demasiado rápido en los últimos dos años, mientras que la tasa de crecimiento de los ingresos de la gente no ha seguido el ritmo, lo que ha provocado una disminución significativa de la capacidad de absorción del mercado.
Los compradores ahora están más interesados en el valor de uso real, la conectividad de la infraestructura y la capacidad operativa del proyecto en lugar de solo esperar una posible subida de precios en el futuro", dijo la Sra. Hang.
En realidad en el mercado, muchos corredores de bienes raíces también dijeron que aunque los propietarios han reducido proactivamente los precios de decenas de millones de VND a cientos de millones de VND por unidad, el volumen real de transacciones sigue siendo bastante limitado.
Compartiendo el mismo punto de vista, la Sra. Pham Thi Mien, subdirectora del Instituto de Investigación y Evaluación del Mercado Inmobiliario de Vietnam, señaló que el fenómeno de la venta a precios reducidos y la reducción de pérdidas de apartamentos ha aparecido desde principios de 2026, pero se concentra principalmente en una parte de los inversores que participan en el mercado durante el período de auge y utilizan grandes apalancamientos financieros, especialmente los préstamos con períodos de gracia del capital.
Según la Sra. Mien, al entrar en el período de pago de la deuda, en el contexto del aumento de las tasas de interés, la creciente presión financiera ha obligado a muchos inversores a anunciar la venta de bienes raíces para reestructurar el flujo de efectivo. Además, no pocos casos se ven arrastrados por la psicología de FOMO, comprando con diferencia de precio en un período de mercado activo pero sin lograr las expectativas de "surf", lo que lleva a tener que vender.
Mientras que la oferta de venta aumenta, los compradores tienden a observar y ser más cautelosos, lo que ralentiza la liquidez en el mercado secundario.
La Sra. Miền predice que en el futuro, cuando muchos préstamos entren en la etapa de tener que pagar tanto el principal como los intereses, la presión financiera podría seguir aumentando. Esto podría hacer que el fenómeno de recortes de pérdidas aparezca con mayor frecuencia, especialmente en el grupo de inversores que piden grandes préstamos.
Desde otra perspectiva, el Sr. Tran Quang Trung, Director de Desarrollo de Negocios de OneHousing, predice que el mercado en la segunda mitad del año seguirá diferenciándose fuertemente.
Según él, los productos que satisfacen las necesidades reales de vivienda, poseen ubicaciones favorables, buena conectividad de infraestructura, tienen una comunidad de residentes existente y políticas de venta adecuadas seguirán manteniendo su atractivo. Mientras tanto, los productos altamente especulativos seguirán soportando presión de liquidez.
El Sr. Trung también cree que el nivel de las tasas de interés probablemente se mantendrá estable en el futuro. Esto ayuda al mercado a evitar fluctuaciones demasiado grandes, pero al mismo tiempo hace que el flujo de dinero de inversión sea más selectivo.
En particular, según el Sr. Trung, la necesidad de acumular activos todavía existe, pero ha cambiado en esencia. En lugar de esperar un aumento de precios a corto plazo, los compradores ahora priorizan los activos que tienen la capacidad de mantener el valor, buena liquidez y pueden ser explotados eficazmente a largo plazo.
